种业：关注转基因主粮品种国审标准的落地，重点推荐玉米种业优质龙头。自2021年7月中央深改委确定种业振兴行动方案以来，国内主粮转基因商业化政策加速推进。11月12日和12月6日，农业农村部先后组织制定了《主要农作物品种审定办法（修改稿）》和《国家级转基因大豆、玉米品种审定标准》并公开征求意见，预计很快会见到政策落地和国产转基因种子上市。参考美国种业发展历史，认为主粮转基因种植的普及将会从而打开上游种业的发展空间，同时重塑行业格局，优质龙头市场份额或大幅提升。种业巨变前夜，尤其看好高景气玉米种业的投资机会。个股方面，重点关注业绩持续增长、种质资源优势明显的登海种业，以及在转基因研发和品种布局方面具有领先优势的隆平高科、大北农，关注荃银高科。

关注三类标的：

（1）种业龙头国家队：聚焦种业主业，国内水稻和玉米种子双龙头隆平高科，参股公司的瑞丰125已获安全证书；先正达集团（待上市）背靠中化，具备先正达长年积累的育种和转基因科研实力。

（2）转基因技术领先的性状企业：大北农第一代玉米性状产品（组合）DBN9936和DBN9858已经在全国范围获得生物安全法规批准。

（3）优势种子品种企业：登海种业主业聚焦，杂交玉米品种突出，在转基因性状转入和品种储备上有积累。此外，新三板上市公司中的种业优势品种企业（如：垦丰种业（831888）），未来可能成为种业行业不断集中大势下的优质并购标的。

（4）在玉米销售方面收入占比远超隆平高科和行业水平的万向德农