从转化需求来看,在沪外牌170万辆,预计将带来年十万以上新能源销量。根据2019年上海市交通运行监测年报统计,在沪外牌车辆170万辆,若想继续运行,购置送牌的新能源车或为最佳选择,预计刺激新能源车的销量为十万量级。
从内生需求来看,新能源车20-35万价位或最为受益。19年,上海市新能源汽车上险数6.7万台,其中20-25万元车型为2.9万台,占42.6%,其次是25-35万元为1.9万台,占比28.6%。预计限牌也将刺激购车内生需求,20-35万车型最为受益。
从品牌来看,特斯拉、比亚迪、上汽荣威在沪to c消费中最受欢迎。20年9月,在沪非营运上险数为9716台,特斯拉为2044台(占21%),比亚迪1131台(占11.6%),荣威949台(占9.8%),丰田885台(占9.1%),蔚来746台(7.7%)。新规下,特斯拉、比亚迪、蔚来最为受益。
从车型来看,Model3、ES6、eRX5、汉最为受益。20年9月,沪非运营上险数车型前五:特斯拉Model3 2044台(占21%),蔚来ES6 578台(占5.9%),荣威eRX5 499台(占5.1%),比亚迪汉364台(占3.7%),大众帕萨特356台(3.7%)。
综合品牌、车型、价位段来看,蔚来、特斯拉、比亚迪或最为受益。假设当前外牌年转化10万新能车(且20%购车价位与内生购车需求一致),同时内生需求翻倍(13.4万台),则预计对于model3、es6、汉年销量拉动有望达3.2万台、0.91万台、0.57万台,预计对年销量(假设三车型稳态为20万台、5万台、7万台)拉动达16%、18%、8%。
投资建议:持续看好比亚迪(002594.SZ)、蔚来(NIO.N),特斯拉产业链拓普集团(601689.SH)、三花智控(002050.SZ),新能源热管理细分龙头克来机电(603960.SH)。