早上好，市场依旧没有明显放量，且ETF增量资金没有持续入场。周一整个盘面最明显的感触就是波动很低，以8841719.wi wind全A平均股价为例，全天振幅只有1.24%，这也是为什么股价跌的并不多，只跌了0.55%，但是投资者的体感并不好的原因——流动性枯竭下带来的是个股极低的波动，而在一个低波动的市场下，日内套利的机会都会很少。

从逻辑上来讲，当前由于买盘不足才缩量，所以如果就这么无量下去，就很难形成大的反弹空间，不论是先放量下跌后再回流（触发一些被动止损盘的放量下跌），还是突然的政策预期差导致的放量大涨，在形成又一个局部底之前，都需要经历一个放量的过程。

而放量之前，可以执行策略依旧是轻仓不清仓，每一次开仓以低仓位试仓为主，放低预期上涨空间，把基于高胜率的交易节奏打出来，然后坐等极致地量后带来的小窗口期反弹。

从技术上来说，当前市场技术底背离结构接近今年1月底2月初，A股进一步调整后已接近彼时恐慌底部2700点附近，当前不宜恐慌减仓，建议适度加仓至中高仓位参与基数反弹。

低位拥挤度上，值得注意的是光伏和地产新被纳入，光伏依旧保持观点，持续触发3个交易日以上再布局，目前才第2个交易日，除非0910大幅指数层级下砸则可以低吸布局，否则还是等持续触发后再去低吸。

地产趋于明牌，几乎整个市场都在等存量利率政策，甚至小作文不断，如果地产这里形成政策上的强预期差，也会带来整个市场的反弹，这里如果要开仓，建议极低仓位去做博弈。衍生出来可以看建材、水泥基于低拥挤度的布局机会。

高位上，再一次提示上证180红利和央企红利的高位见顶风险，其他触发后的高亏损比指数，值得注意的就是药品零售和股票回购指数。

其他热门概念的拥挤度，值得注意的就是低空经济，逻辑上写了相关的文章，拥挤度上由92%到84%，指数上基本没有下跌，不排除这里存在不愿意交出筹码愿意静观其变的资金。

半导体，以半导体精选指数8841349.WI为例，拥挤度进一步降低，最近三个交易日由47%到30%，还没有走完一整个观测窗口期，可以继续观测。

以上为拥挤度因子对今天的市场思路总结，供参考~