会议要点

1、公司业绩概况

· 公司上半年营收和净利润实现了显著增长，其中营收同比增长27.22%，归母净利润同比增长104.51%。汽车诊断业务和数字能源业务均有不同程度的增长，其中汽车诊断业务收入同比增长18%，数字能源业务收入同比增长92%。公司毛利率稳定，传统业务保持市场领先地位，毛利率维持在60%左右，新能源充电业务毛利率在37%到40%之间。期间费用率同比改善，现金流净额同比大幅增长。

2、财务数据详细分析

· 第二季度公司收入9.79亿元，环比上季度增长13.44%，同比增长31.94%。上半年累计收入18.42亿元，其中汽车诊断业务收入14.4亿，数字能源业务收入3.78亿元。归母净利润情况显示，Q2净利润2.62亿元，上半年累计达成3.87亿元，同比增长104.51%。扣非归母净利润Q2达成1.64亿元，环比上季度增长31.2%，上半年累计达成扣非归母净利润2.89亿元，同比增长52.59%。期间费用率，第二季度期间费用率35.4%，环比上季度下降3.4个百分点。上半年累计期间费用率37%，同比改善3.03个百分点。经营活动产生的现金流净额，上半年现金流入实现3.45亿元，同比增长156.54%。

3、主营业务分析

· 传统业务方面，汽车诊断上半年收入6亿，同比增长2个百分点。TPMS产品收入3.3亿，同比增长34%。ADAS产品收入1.8亿，同比增长24%。软件云服务收入2.1亿，同比增长26%。新能源充电解决方案3.78亿，同比增长92%。分区域情况，北美区域收入9.55亿，同比增长31%。欧洲地区收入3.2亿，同比增长39%。中国境内收入6000万，同比增长22%。其他区域收入4.8亿，同比增长18%。数字能源分产品线，交流充电桩上半年累计收入1.6亿元，同比增长29%。直流充电桩主营业务收入2.2亿元，同比增长177%。数字能源分区域的情况，美国整体收入2亿，同比增长138%。欧洲1.3亿，同比增长76%，其他区域5000万，同比增长25%。

4、成本控制与效率提升

· 公司推动了一系列降本增效的改善措施，提升了盈利及运营效率。例如，公司全面推动了预算制，上线了预算管理系统，促进全员参与和资源动态配置。同时，公司充分运用AI技术提高编程和开发效率，并升级了OA和BI系统，实现跨部门协同和经营数据的可视化，提高决策效率。这些措施支撑了上半年公司的费用率同比得到明显改善。

5、资金管理与股东回报

· 截至本期末，公司货币资金为16.4亿元，对比期初净增长1.5亿元。公司在上半年进行了股票回购支出1.5亿元，支付了2023年的分红1.8亿元，支付和解金尾款1.61亿元。剔除这些支出后，实现现金净流入6.4亿元，公司整体的资金效率大幅度改善。基于良好的经营情况，公司计划中期向全体股东派发10股派现金红利四元含税的方案。

Q&A

Q：公司上半年整体的经营业绩情况如何？

A：今年上半年，公司实现收入18.42亿元，同比增长27.22%。其中，汽车诊断业务收入14.4亿，同比增长18%；数字能源业务收入3.78亿元，同比增长92%。公司的毛利率稳定在60%左右，新能源充电业务毛利率维持在37%到40%的水平区间。归母净利润上半年累计达成3.87亿元，同比增长104.51%。扣非归母净利润2.89亿元，同比增长52.59%。期间费用率上半年累计为37%，同比改善3.03个百分点。经营活动产生的现金流净额为3.45亿元，同比增长156.54%。加权平均净资产收益率上半年累计达成12.41个百分点，同比增长6.32个百分点。运营效率方面，存货周转率同比提升21.48%，应收账款周转率同比提升20.55%。

Q：公司各主要产品线的收入情况如何？

A：上半年，汽车诊断业务收入6亿，同比增长2%；TPMS产品收入3.3亿，同比增长34%；ADAS产品收入1.8亿，同比增长24%；软件云服务收入2.1亿，同比增长26%。数字能源业务中，交流充电桩收入1.6亿元，同比增长29%；直流充电桩收入2.2亿元，同比增长177%。

Q：公司在不同区域的收入表现如何？

A：北美区域收入9.55亿，同比增长31%；欧洲地区收入3.2亿，同比增长39%；中国境内收入6000万，同比增长22%；其他区域收入4.8亿，同比增长18%。数字能源业务方面，美国收入2亿，同比增长138%；欧洲1.3亿，同比增长76%；其他区域5000万，同比增长25%。

Q：公司上半年的毛利情况如何？

A：公司整体毛利率上半年为56.28%，其中新能源充电业务毛利率维持在37%到40%的水平区间。数字能源业务的毛利率为38.9%，同比增长7.76个百分点。

Q：公司在剔除汇兑损益后的可比经营利润情况如何？

A：剔除汇兑损益后，2024年上半年公司实现的可比经营性净利润同比增长了98%。其中，第一季度同比增长45%，第二季度同比增长186%。

Q：公司上半年费用率改善的原因是什么？

A：公司上半年费用率的改善主要得益于一系列降本增效措施的推动，包括全面推动预算制、上线预算管理系统、运用AI技术提高编程和开发效率、升级OA和BI系统实现跨部门协同和经营数据的可视化等。此外，公司采取按需结汇的策略，灵活调整以降低汇率风险。

Q：公司目前的资金管理情况如何？

A：截至本期末，公司货币资金为16.4亿元，较期初净值增长1.5亿元。期间公司进行了股票回购支出1.5亿元，支付2023年分红1.8亿元，支付和解金尾款1.61亿元。剔除这些支出后，整体实现的现金净流入为6.4亿元，资金效率大幅改善。公司计划向全体股东派发10股派现金红利四元含税，并将继续坚持审慎的财务管理原则，确保财务健康和稳健发展。

Q：公司对下半年及明年充电桩市场的预期如何？

A：公司对下半年及明年的充电桩市场持乐观态度，尽管存在一些宏观经济不确定性和外在变化，但公司将继续关注市场动态并灵活调整策略，以应对潜在的市场变化。

Q：充电桩业务毛利率改善的原因是什么？

A：公司充电桩业务上半年整体毛利率为39%，同比增长7.76个百分点。毛利率改善的原因主要有三个：一是去年Q1越南转产未全部完成，导致从国内到美国的25%加征关税影响了3到4个百分点的毛利；二是运费改善，去年上半年有很多空运费用，今年通过改善运输方式减少了1到2个百分点的成本；三是产品结构优化和去年Q4推动的商务降本措施在今年得到了有力释放。

Q：今年公司的充电桩销售目标是多少？目前订单和交付情况如何？

A：今年公司的充电桩销售目标是十亿元，目前订单和交付情况没有太大变化。由于现在已经是8月份，订单交付周期为3到6个月，所以全年目标基本确定。虽然宏观因素和客户项目进展可能影响收入确认和项目交付，但总体目标不变。

Q：今年公司存货增加的原因是什么？

A：今年公司调整了备货策略，将备货周期压缩了一个季度，以提高市场反应效率。上半年存货增加主要是为下半年（尤其是美国黑五等促销节点）备货。此外，存货增长也包括了能源和诊断业务的备货需求。

Q：公司采取了哪些措施来显著降低销售、管理和研发费用？未来费用率是否还有下降空间？

A：公司采取了全面预算制，并通过收入和固定变动的拆解进行资源调配。总部集中管理展会和广告投放，整合IT资源，提高资源利用率。此外，公司上线了预算管理系统和费控系统，推动全球财务一致性管控，并应用Copilot AI和BI系统提升研发和经营效率。未来费用率仍有改善空间，但大幅度下降可能性有限，公司会持续努力。

Q：公司的充电桩业务盈亏平衡点是否会下调？

A：今年充电桩业务的盈亏平衡点仍保持在12亿元。新一代充电桩在性能、品质和成本方面有显著提升，目前已进入认证阶段。公司加速开发和投入充电模块，预计明年会有更好的改善空间。

Q：公司的ADAS产品在国内外的布局情况如何？下半年收入增速预期是多少？

A：公司的ADAS产品在硬件、软件、标定等方面领先行业。上半年同比增长30%，下半年预期全年同比增长25%到30%。九月份会有新品推出。虽然目前主要优势在海外，但公司也在积极拓展国内市场机会，下半年增长预期主要基于海外渠道评估。

Q：公司的扣非净利润为何比预告的上限更高，主要超预期的点体现在哪里？

A：扣非净利润超出预告上限的原因主要是因为我们在做预测时采取了相对谨慎的角度。实际超预期的部分不到10%，大约是几百万。

Q：从信息披露角度来看，超预期的部分是否在合理范围内？

A：是的，超预期部分不到10%，从信息披露的角度来看是没有问题的。这样处理后，问题和回答都更加清晰和有条理，去除了无关信息，突出了投资者关注的关键点。

Q：公司研发资本化率下降的原因是什么？未来的研发投入规划如何？

A：研发资本化率的调整主要基于公司对管理要求的严格措施。新能源行业产品生命周期缩短，从原来的五年缩短到三到四年，这要求我们对产品生命周期进行有效评估，以避免未来的减值风险。下半年研发投入金额会增加，但会以费用率为目标优化配置。产品进入认证阶段，相关费用会集中发生，预计下半年研发投入金额约为十亿元，费用率可控。

Q：公司新产品的研发完成时间和上市计划是什么？

A：新模块产品预计在今年底或明年初上市。诊断平板和ADAS等新产品计划在九月，也就是第四季度面市。

Q：下半年充电桩业务的订单比例和盈利情况如何？

A：NEVI项目订单比例预计会提升，但毛利率影响不大。我们在美国北卡工厂生产的产品可以满足Buy America法案的要求，预计整体项目对上半年业绩有一定提升，但对毛利率影响不大。

Q：公司上半年直流桩出货大幅提升的原因是什么？下半年直流桩的占比和毛利率预期如何？

A：上半年交流桩同比增长29%，直流桩同比增长177%。直流桩市场需求增加，但我们不会集中资源在某一类型产品上，而是根据客户需求提供整体解决方案。交流桩和直流桩的毛利率差异控制在五个点左右。下半年会通过新老产品迭代和价格策略提升整体毛利率。

Q：美国工厂的爬坡情况和出货计划如何？

A：北美工厂满足BBB法案要求，出货根据订单进行。目前没有订单积压情况，能够及时满足供应。对于没有BBB要求的订单，会从越南出货以降低成本和提高毛利。

Q：公司在北美关税增加的背景下，未来业务会受到什么影响？

A：美国进一步加征关税，特别是对所有进口产品征收10%的关税，可能会扩大其通胀压力，影响消费能力和就业。因此，我们判断这种政策不会在短期内实施。针对越南出口的贸易转移部分加征60%关税的说法，对我们没有影响，因为我们的产品满足越南当地生产的CO认证。此外，美国制造业需要很长时间恢复，大部分工业制品仍需进口，因此即使征收10%的关税，竞争角度和价格成本竞争仍然在同一起跑线。

Q：公司传统业务中的软件业务增速超过整体增速的原因是什么？续费率是否达到了新的阶段？

A：软件业务增速较高的原因包括：前几年诊断平板业务硬件的增长提升了基数；软件每年不断迭代和更新；多样化的促销活动，如上半年的“back to school”活动和下半年的“black friday”活动。续费率方面，去年为20%，今年预计维持在20%到22%。

Q：公司在充电桩运营云方面的收入和未来展望如何？

A：公司充电桩运营云分为运营云和运维云，目前收费的是运营云。之前提供了半年到一年的免费试用期，续费率非常高，达到90%。今年预计运营云收入破千万，同比提升2到3倍。