中信证券：随着政策、价格、外部三类信号逐步验证，2024年下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利，从景气投资的PEG框架转向自由现金流增长溢价，以高质量发展提升投资回报率的阶段，建议把握战略窗口迎接大拐点，配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。

上证报：年报披露季虽已落幕，但监管部门依然在紧锣密鼓地为上市公司“体检”。截至6月4日，沪深两大交易所年内发布的年报问询函近300份，其中业绩持续下滑和大股东股权质押成为两大关注重点。

世界气象组织：未来五年内，全球年平均气温至少会有一年较工业化前水平升温1.5摄氏度的可能性为80%；其间至少有一年将可能创下新的高温纪录，超过目前最热的2023年。

宏观经济

1、财新网：5月，财新服务业PMI录得54，环比上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。

2、世界高等教育研究机构（QS）：发布2025QS世界大学排名，麻省理工学院MIT连续12年被评为世界上最好大学。中国方面共有107所大学上榜，近7成中国内地大学排名上升。其中排名最高的是北京大学，第14名，其次是清华大学，第20名。两所高校的排名较去年均有所上升。

3、澎湃新闻：高铁新增“优选一等座”选项。对此，铁路12306接线客服表示，“优选一等座”并非所有车次都有，票价在商务座和一等座之间。乘客可以在购票界面看到是否可以购买“优选一等座”的车票，也可以在“我的”-“公布票价”的功能里查询一下。

4、中国气象局：2023年5月开始的厄尔尼诺事件于2023年12月达到峰值，是一次中等强度事件。2024年以来，厄尔尼诺事件处于持续衰减阶段，此次厄尔尼诺事件已于5月结束，预计夏季后期可能进入拉尼娜状态。

5、央视新闻：加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，成为七国集团(G7)中第一个启动宽松周期的央行。加拿大目前的通货膨胀情况已经得到缓解，而经济增长几乎陷入停滞。因此，加拿大银行决定下调政策利率。

地产动态

1、湖南省长沙市：鼓励开发企业自愿实施“购房无理由退定”承诺，对实行“购房无理由退定” 的开发企业实行动态管理，建立“购房无理由退定”诚信名录库。适用于湖南湘江新区（岳麓区）、芙蓉区、 天心区、开福区、雨花区、望城区，长沙县、浏阳市、宁乡市可参照执行。

2、河南省郑州市：家庭首次使用住房公积金贷款或购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高限额为120万元，执行首套住房公积金贷款利率；家庭第二次使用住房公积金贷款且为购买第二套自住住房的，住房公积金贷款最高限额为96万元，执行第二套住房公积金贷款利率。多子女家庭住房公积金贷款最高限额按照对应限额上浮20%。

3、江西省南昌市：取消首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于25%。

4、中指研究院：5月，房地产企业债券融资总额为216.6亿元，同比下降52.9%，环比下降59.9%。行业债券融资平均利率为2.72%，同比下降0.70个百分点，环比下降0.34个百分点。

股市盘点

1、周三，上证指数报3065.40点，下跌0.83%，成交额2997.23亿。深证成指报9393.61点，下跌0.8%，成交额3888.56亿。创业板指报1833.55点，下跌0.54%，成交额1821.75亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。两市成交额6886亿，较上个交易日缩量571亿。盘面上，车路云、军工等少数板块上涨，房地产、虚拟电厂、工业金属、家用电器等板块跌幅居前。

2、周三，恒生指数跌0.10%，报18424.96点。恒生科技指数涨0.30%，报3807.73点。国企指数跌0.18%，报6542.47点。盘面上，SaaS、互联网医疗、食品、手游、医美等行业或概念涨幅居前。重型机械、有色金属、水务、教育、风电、黄金、内房等行业或概念跌幅居前。阿里健康涨超2%，京东健康、麦迪卫康涨超1%。南向资金净买入77.37亿港元。其中，港股通（沪）净买入49.58亿港元，港股通（深）净买入27.80亿港元。

3、截至6月5日，北交所上市公司249家，当日无新增。总市值3210.65亿元，成交金额29.48亿元。

4、两市融资余额：截至6月4日，上交所融资余额报7841.69亿元，较前一交易日减少22.09亿元；深交所融资余额报6981.1亿元，较前一交易日减少13.57亿元；两市合计14822.79亿元，较前一交易日减少35.66亿元。

5、21世纪经济报道：基金代销行业正在迎来重大变化，多家商业银行正在收紧公募产品的超风险评级销售。多家银行已不允许超风险评级购买公募基金产品。4月初，有股份制银行对其销售团队下达新规，全面取消超风险推荐公募基金产生的销售业绩，但客户仍可自行进行申购。

6、中证报：截至6月4日，A股上市公司中已有92家计划进行中期分红，或是公司股东提议进行中期分红，部分公司还提出可能在四季度再进行特别分红。

7、协和电子（3连板）：公司主要从事刚性、挠性印制电路板的研发、生产、销售以及印制电路板的表面贴装业务，产品主要应用于汽车电子、高频通讯等领域。收入结构短期内不会发生重大变化。

8、燕东微：持股9.42%的股东国家集成电路基金拟通过大宗交易方式减持，于减持计划披露之日起15个交易日之后的3个月内减持公司股份不超过2398.21万股，即不超过公司总股本的2%。

9、招商蛇口：鉴于德勤华永审计团队已经连续多年为公司提供审计服务，为进一步提升上市公司审计工作的独立性和客观性，经综合评估，公司拟聘请毕马威华振担任公司2024年度会计师事务所。

10、*ST中期：公司股票进入退市整理期的起始日为6月6日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月27日。

11、*ST美讯：公司股票6月5日收盘价1.02元，市值2.91亿元，低于3亿元。根据规定，上市公司连续20个交易日在上交所的每日股票收盘总市值低于3亿元，公司股票可能被上交所终止上市交易，属于交易类强制退市。

12、上海家化：公司八届十九次董事会审议通过了关于续聘公司2024年度会计师事务所的议案，拟支付普华永道中天会计师事务所2024年度财务报表和内控审计报酬不超过356万元及部分子公司2024年度财务报表审计报酬不超过40万元，合计396万元。

13、*ST新宁：董事长田旭，董事、总经理刘瑞军，董事、董事会秘书、副总经理李超杰，监事金雪芬，副总经理周多刚，副总经理、财务总监张克拟在未来六个月内分别以市场价格增持本公司股份，各自增持股份数范围区间10万-20万股。

14、万科A：2019年3月7日，全资子公司万科地产（香港）有限公司在香港联交所披露了关于发行于2024年到期6.0亿美元的4.20%中期票据的公告。此票据将于6月7日到期。截止6月5日，票据尚未偿还本金金额连同累计至到期日的利息资金，合计6.12亿美元已全数汇出至万科地产（香港）有限公司的境外银行账户。

15、鱼跃医疗：实控人吴光明、吴群父子此前因“云南白药案”经历了监管部门的调查，不过二人现已结束调查，但被边控。6月5日，工作人员表示，目前公司生产经营一切正常，公司董事长（吴群）也在正常履职中，目前上市公司无进一步可披露的信息。

16、正业科技：深交所下发年报问询函，要求说明光伏新能源项目的建设和业务开展现状、发展预期和风险因素等，进一步分析相关投资对公司经营业绩、主要财务指标的预期影响，并充分揭示相关投资风险。

17、鼎龙股份：控股子公司鼎汇微电子CMP抛光垫产品销售持续保持增长态势，并于5月首次实现抛光硬垫单月销量破2万片的单月历史新高。

18、锦龙股份：为了加大资金回笼规模，以期加快推进公司业务转型，公司将通过上海联合产权交易所公开挂牌的方式，转让所持有的中山证券全部12.06亿股股权（占中山证券总股本的67.78%）。

19、*ST巴安：公司及相关当事人先后收到上海证监局下发的《关于对上海巴安水务股份有限公司采取出具警示函措施的决定》等多份行政监管措施决定。深交所将对公司及相关当事人启动纪律处分程序。

财富聚焦

1、中证报：4月以来，银行理财市场规模显著增长引发市场广泛关注。其中，流动性和收益性俱佳的固收类产品增长尤为迅猛。固收类产品占比超95%的不均衡结构引发市场担忧。

2、财联社：bt币一度突破71000美元，迈向连续第五个交易日上涨，反映出全球市场对美联储今年降息前景的信心增强。作为全球最大数字资产的bt币迈向三个月来最长连涨记录。

行业观察

1、中科院院士欧阳明高：目前中国已形成涵盖氢能的制、储、运、加全产业链完整产业生态。2024年，我国燃料电池车销量有望接近1万辆，到2025年预计运行的燃料电池车辆将达到5万辆以上，2035年将突破100万辆。

2、经济观察网：6月5日上午，《魔兽世界》官网显示，国服战网已经正式上线，玩家可以通过账号密码登录。玩家反馈，战网页面与旧版一致，且交易纪录仍在。

3、中证报：2024年以来，游戏行业呈现稳定运行态势，国内游戏市场恢复增长，手机游戏APP、微信小游戏月活跃用户再创新高 。临近暑期，各大游戏公司积极布局，储备新游上线节奏加快。下半年重点游戏上线有望提升行业景气度和游戏市场收入增速。

4、证券日报：近日生猪价格快速冲高，而体现生猪产能的核心指标能繁母猪存栏量，已经连续10个月回调，产能去化逐步见效，推动生猪价格上涨。短期来看，连日的价格大涨对后期上行空间或有一定透支。长期来看，供需关系向好趋势不变。

5、农业农村部：6月4日，全国西瓜批发均价为3.74元/公斤，较一个月前降价超三成。按照往年的季节性波动，西瓜的价格还是会继续下降的。部分大型西瓜，比如甜王，有的产地一斤都降到了5毛、3毛，这个价格基本上已经是成本价了。

6、中国国际经济交流中心张晓强：2023年我国燃料电池车销量达到5800辆，同比增长72%。其中燃料电池重卡销售3653辆，同比增长48.2%，占全部新能源重卡销量的10%以上，创历史新高。

7、澎湃新闻：OpenAI的ChatGPT经历了长达五个半小时的宕机，导致大部分用户无法使用。在此期间，对谷歌聊天机器人Gemini的搜索量激增，体现出Gemini作为替代品的地位或许得到了越来越多的关注。

公司要闻

1、大众中国：针对“大众汽车设立‘KI 10’绩效项目，未来三年实现人员降本20%”传闻，大众中国方面表示，“KI 10”即总部提出的Efficiency效率计划，是以2023年为基准，未来三年实现效率提升20%，包含大众中国。20%指间接人力成本，不等于裁员。

2、微信：平台将进一步规范自媒体消息的“信息来源标注”。发布使用AI等技术生成的信息时，必须标注内容为AI制作；发布含有虚构、演绎内容时，必须标注内容为虚构。已进行标注的信息，会在信息底部显示相关提示，更好地帮助广大用户准确了解信息。

3、澎湃新闻：针对近日有关“周大福停工停产”传言，周大福方面称，为进一步调整企业资源配置，提升运营效率，集团决定对深圳厂区部分部门进行调整与重新规划。涉及调整的业务占集团在深主体业务比重较小，不存在停工停产情况。

4、界面新闻：天合光能泰国工厂近日也进入停产阶段。其组件生产线5月底已经停产，电池生产线计划6月13日左右停产。

环球视野

1、外交部：此次首批抵达马里埃尔港的大米共1584吨，之后将有6批大米在六、七月陆续抵达马里埃尔港和圣地亚哥港，共计2万吨。上述粮食援助是中国政府对古援助一揽子举措中的一部分，也是两国长期以来同舟共济、守望相助精神的具象体现。

2、联合国：预计在未来6个月，包括苏丹、马里、加沙在内21个国家和地区的18个饥饿“热点”地区，粮食不安全状况将进一步恶化。

3、央视新闻：日本2023年总和生育率为1.20，连续8年减少，创历史新低。

金融数据

国内

1、财政部：6月5日，在香港发行2024年第二期110亿元人民币国债，包括2年期30亿元、3年期30亿元、5年期30亿元和10年期20亿元。

2、新三板：6月5日，合计挂牌6135公司，当日无新增，成交金额1.32亿。三板成指报815.27，跌0.22%，成交额0.60亿。

3、国内商品期货：截至6月5日下午收盘，多数收跌，沪锡、沪银、沪镍跌超3%，硅铁、国际铜、沪铜、苯乙烯、苹果、碳酸锂、液化气跌超2%，涨幅方面，集运欧线、BR橡胶、棉花、菜粕、尿素、玻璃涨超1%。

4、国债：6月5日，2年期国债期货主力合约TS2409上行0.04%至101.832；5年期国债期货主力合约TF2409上行0.11%至103.645；10年期国债期货主力合约T2409上行0.13%至104.670。10年期国债利率跌0.46BP，至2.28%；10年期国开债利率跌0.75BP，至2.37%。

5、上海国际能源交易中心：6月5日，原油期货主力合约2407，以570.3元/桶收盘，下跌10.9元，跌幅为1.88%。全部合约成交149025手，持仓量增加3004手至68684手。主力合约成交108397手，持仓量增加1125手至31245手。

6、央行：6月5日，当日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有2500亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2480亿元。

7、Shibor：隔夜报1.6640%，上涨0.10个基点。7天报1.7760%，下跌0.90个基点。3个月报1.9480%，下跌0.10个基点。

8、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2465，跌0.0290%，人民币中间价报7.1097，跌0.0197%。NDF：3个月报7.1045，6个月报7.0885，1年报7.0305，2年报6.9305。

9、上海环交所：6月5日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量102441吨，成交额983.89万元，收盘价96.00元/吨，涨1.88%。

国外

10、亚洲：日经225指数跌0.89%，报38490.17点。韩国KOSPI指数涨1.03%，报2689.57点。

11、美股：道指收涨0.25%，报38807.33点；纳指收涨1.96%，报17187.90点；标普500收涨1.18%，报5354.03点。

12、欧洲：英国富时100收涨0.18%，报8246.95点；德国DAX30收涨0.93%，报18575.94点；法国CAC40收涨0.87%，报8006.57点。

13、黄金：COMEX黄金期货收涨1.18%，报2375.2美元/盎司。

14、原油：WTI 原油期货结算价上涨1.12%，报74.07美元/桶。布伦特原油期货收涨1.15%，报78.41美元/桶。

15、波罗的海干散货指数：上涨2.15%，报1852点。

·地产新政初显效·

21世纪经济报道：截至5月29日，全国明确发布政策文件执行15%首套房首付比例的城市超过200个，超过250个城市明确取消了房贷利率下限。超过80%城市开始落地执行“517”楼市新政。购房者的利率负担也在降低。根据对全国45个重点城市房贷利率的监测数据，5月，全国首套房贷款平均利率为3.6%，环比下降2BP，同比下降46BP；二套房贷款平均利率为4.17%，环比下降2BP，同比下降77BP。

克而瑞：2024年第22周（5.27-6.2），各能级成交皆回升。具体来说，一线指数环比增长18.47点至86.10，上海、广州成交放量，深圳成交稳中有降。二线成交指数环比增长2.08点至57.84，青岛、长沙、杭州等成交显著回升，成都、武汉成交小幅回落。三四线成交指数环比增长18.84点至113.32，佛山、温州等成交接续发力，惠州、肇庆等有所回调。重点监测城市开盘去化率为56%，环比增长11个百分点。预计6月成交总量或将稳中有增，绝对量有望创年内新高。

易居研究院：在不新增建设的情况下，利用现有商品房库存解决部分公租房或保障房需求，可能会成为一个趋势。这种“政府收储”模式在一些高库存且保障房缺口较大的城市和区域落地，将对市场产生明显的提振效果。从收购主体的身份角色来讲，国企的参与意味着比较重要的一类资金进入，在很大程度上增强了市场的信心，预估今年下半年各地会较大力度推进。

粤开证券：预计政府收储将以存量新房为主，收购的商品房将以小户型为主，将集中于高库存且保障性住房缺口较大的城市和区域。受制于政策难点，本轮政府收储去库存的效果可能不如上一轮棚改货币化，但也不太会引发房地产过热和房价大涨的副作用。未来还要继续采取多方面措施进一步支持房地产市场稳定。限购方面，一线城市有必要进一步放松；房贷方面，各地在“因城施策”的基础上，及时调整首付比例和房贷利率，避免挤牙膏式政策引发居民观望情绪；政府收储方面，加大中央财政对地方的支持力度；供给方面，出让优质地块、取消不合理的规划限制、将核心地段的部分商业用地修改为住宅用地，满足居民对好地段、高品质商品房的需求。