啤酒行业：中报有可能超预期，结构上来看，呈现比较好的加速趋势，高端增长比较快。青岛啤酒和珠江啤酒超预期是可能的。供给端，龙头推动高端化升级，未来2-3年是行业贝塔机会。推荐600600青岛啤酒（费用结构调整，结构升级带来利润释放有望超预期）和002461珠江啤酒（6月份受疫情有一定的影响，今年看14元目标价）。
承德露露（000848）：公司有望迎来底部反转。公司发生积极改变，第一是管理层经营思路发生变化，希望挖掘新的销售团队作补充，加上股权激励激发热情。第二抓新的卖点推出新品。老品今年可能恢复到以往水平，今年做到27亿有可能。第三是渠道的深耕。Q2单季度做到4个亿左右的水平，跟20年同期相比有翻倍可能。