🏝华北地区疫情拐点已至,北京地铁客运量恢复至250万次左右,同比 30-40%;成都举行疫情防控工作新闻发布会,通报成都市的发热门诊日接诊量由最高峰的4.2万人次,下降到目前的1.8万人次,线下场景恢复拐点已至。
🏝前期市场交易消费复苏阶段美护板块整体上涨幅度较小,市场主要认为美护板块疫情中需求依然较好,受损较小。我们认为美护属于消费中成长赛道,无论是医美线下场景的阶段性影响还是化妆品整体社零承压,疫后复苏依然具备弹性。
🏝我们认为站在当下看明年美护配置主要三条思路:
(1)随着消费板块信心恢复,资金回流龙头公司估值有望稳中有升,建议重点关注爱美客,珀莱雅,贝泰妮,华熙生物,华东医药。
(2)长期优质赛道龙头公司走出底部信心提升,建议重点关注贝泰妮、华熙生物、巨子生物、朗姿股份。
(3)后疫情时代景气度恢复预期 估值修复,建议重点关注上海家化,昊海生科,水羊股份,丸美股份。
风险提示:宏观风险、疫情风险、新品牌孵化不及预期等