安信金属团队从3月疫情带来全球流动性危机之时就坚定看好货币宽松,提出“在水一方”的有色大反转,并重点推荐黄金;
而从今年10月开始,再次前瞻性指出9-10月的周期的波动期存在看涨期权价值,最终必然指向全球通胀交易,并重点推荐铜铝金钴锂。
11月初至今有色暴涨,我们的判断再一次应验,而最近行情波动之际,我们再次重申,需求刚刚加速,过热远未到来,继续坚定看多有色大周期!
1.本轮有色大宗品的上涨,起于疫情催生的通缩+无限QE,而将终于经济复苏后的通胀过热+货币紧缩。
2.需求共振复苏之势刚刚开始。当前国内需求才刚刚出现加速复苏迹象,海外仍然陷于二次疫情爆发之中,随着疫苗落地、财政刺激与库存回补逐步兑现,再加上新能源车市场化驱动力愈加强劲,全球经济复苏共振才刚刚开始。而回头去看,过去10年有色本就处于去产能、去库存、增长向龙头集中的趋势中,在此背景下,价格对于货币宽松+需求复苏更加敏感,龙头标的的弹性将显著强于其他个股!
3.距离货币紧缩仍有空间,且美联储鼓励通胀超调进一步强化了货币宽松的持续性。美国10年期通胀预期仍位于1.75%左右,离美联储过去20年紧缩的阈值2.5%仍有距离,考虑到美联储鼓励通胀超调,那么离通胀过热和货币收紧的天花板更远。
4.我们再次旗帜鲜明地看多有色所有周期品涨价和板块重估,重点推荐铜铝金钴锂板块!继续重点推荐“七剑上天山“组合,回调即是机会!
紫金矿业+西部矿业+华友钴业+神火股份+云铝股份+南山铝业+赤峰黄金!