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东方盛虹会议纪要20211217

股海拾得

2021-12-17 23:29:02

#会议纪要#
斯尔邦注入的情况:过会后，半个月等待批文，最终下月中可能会注入。主要业务的情况:EVA 价格回调至 2.4 万左右，发泡料到了 2 万左右，主要是光伏的需求不及预期，胶膜与组件排产不好。预计明年下半年开始转固，贡献业绩。年底 25 万吨的再生纤维开出来，用废旧的矿泉水瓶生成纤维。长丝未来每年 25%左右的增速。
PDH 与丙烯腈的情况:PDH70 万吨年底中交，配套两套 25 万吨的丙烯腈，一套是年初，另一套 23 年初，到了 2023 年将会有 104 万吨的产量。
EVA 需求:12 月 EVA 的订单比 11 月差一些，主要是需求不好，10 月 3 万的价格维持后，海外率先降价，国内再跟。
明年 EVA 展望:今年管式 100%的光伏料，成本是最低的，量大稳定。新进入者产 50%以上的占比是要很慢的，榆能化需要 1 年以上才产出来，但是要稳定连续长周期运行比较难，公司花了两三年才爬上来。核心是需求主导。如果在 210GW 的话，增加 25-30 万吨的需求量，公司管式已经爬满，釜式占一半，新增很有限。
浙石化的进度:不清楚，今年年底投。
EVA 分配:两条线，釜式 12 万吨产量，10 万产能，不产生低端发泡料，生产线缆和发泡料，管式全是光伏。除非光伏大幅高，才会转线。
斯尔邦的规划:定位是新材料，前端是 mto，承担煤头和气头的叶绿素。三个百万吨级规划，两个是在斯尔邦，C3 做丙烯腈，C4 是给了炼化，顺酐-BDO-PBAT 产业炼。还有些小材料， POE，800 吨中试，EO 做 DMC。内蒙项目也在规划，1200 亿投资，十四五和十五五完成。新材料的能耗会有优惠:新产能按老的，新产能按新政策。炼化的能耗指标要求:是按项目申请的，在省里统筹审批碳中和的影响:一是二氧化碳利用，与冰岛合作来做 CO2 制甲醇，CO2+H2 生成甲醇，公司炼化排放二氧化碳，斯尔邦 PDH 二期副产 3 万吨氢气，甲醇也是斯尔邦的原材料，整体投资 3 亿，也不大。氢气 1 万元/吨，与甲醇的价格是可以打平的。经济效益不是第一，更多是示范效应。二是节能降耗，会努力做。丙烯腈向下游拓展:有兴趣，但是项目比较多，现在还考虑不到。目前是中复神鹰最大的供应商，国内企业 50%是使用公司的丙烯腈。
EVA 的上下游:炼化项目生产 30 万吨 VA，可以生产 100 万吨 EVA，是为 EVA 配套，明年生产的还是会外售，24 年会全部自用。
EVA 成本:0.72PE+0.28VA，成本在 1 万出头
POE 的技术:自研，国内有万华/中石化/卫星/中国化学等都在做，都是自有技术，目前处于中试状态，技术不便多讲。
斯尔邦经营状况:半年 20 亿，三季度略微少点，四季度也还可以。可降解的产业链产能:重点布局，百万吨，主要是 C4 产业链，从油到正丁烷，来做比较合适，今年 BDO 的价格比较高，影响了行业，一期 23 年年底建成。炼化二期规划:零成品油，零碳，不申请煤炭指标，通过工艺路线来优化，用核电来做蒸汽。烯烃会多布局高端烯烃。但由于炼化是在国家发改委层面审批，不好预计。

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