(关注原因:短期,染色剂涨价,关注同行公司受益情况)
1、分散染色剂涨价信息
1)截止至9月9日分散染色剂价格上涨至25元/公斤左右,较月初上涨9%左右;
2)来自“印染学习与交流”搜集的信息:
9月4日,浙江龙盛对分散染料价格上调,如分散黑300%系列价格上调为2.6万元/吨;
同月7日,闰土股份发布《调价函》,对部分产品进行价格上调,平均上调幅度2000元/吨;
3)按照调价函内容来看此次涨价属于被动式上调,调整原因主要为,基础化工价格持续上涨,不断推高染色剂产品成本底线;
2、染色行业去年和上半年现状为“量高价低”因此价格是影响行业业绩的主要因素:
1)浙江龙盛在半年报中表示:公司染料产销量得以进一步提升,上半年全球染料产量121,555吨,销量129,481吨,其中销量为历史同期最高;
报告期内,在国内外市场需求持续回暖带动下,下游印染行业经济运行复苏态势进一步巩固,印染布产量规模较疫情前明显增加,从而带动染料销售市场的稳步提升,公司染料销量创同期历史新高,公司的市场占有率在逐步提高,但产品“量高价低”态势仍未扭转。
2)降价的主因是国内外疫情影响,下游纺织行业订单均有下降,同行为确保市场份额,对部分产品采取降价销售;
3、染色剂价格处于历史低位
如下图所示2017-21年分散炭黑价格走势,虽然21年2月份和现在有小幅度上调,但整体价格处于历史低位;
4、供给端集中度较高CR3为60%,龙头浙江龙盛带头调高价格逻辑顺畅
1)国内染料行业集中度较高,分散染料前三的企业集中度达60%左右(数据稍旧);
2)随着国内安全环保形势日趋严厉,染料行业面临上游原料供应的波动和染料生产装备升级、环保技改投入加大的压力,影响了部分企业的产能发挥,部分染料小产能退出市场,染料供给收缩;
5、需求端:四季度为染色剂需求旺季;另一方面印度是纺织染料中活性染料的主要生产国之一,也是染料主要消费国之一,随着印度疫情,存在下游纺织订单流向国内的情况。
6、如上,此次价格上涨的主因为上游化工品涨价,推高染色剂的成本,因此同行拥有上游原材料优势的公司再此次环节中将更收益,具体概况如下图所示:
(注:部分资料来自,投资者调研,网络信息)