点评：2020 年公司业绩明显下滑主要系新冠疫情对公司各项业务的冲击，以及 公司对收购中影巴可股权形成的商誉计提减值准备。1）影视制片业务收入 3.9 亿元，同比减少 54.3%,占总营收比例 13.1%（+4pct）。20 年公司主导或参与 出品并投放市场的影片共 11 部，累计票房 56.64 亿元，占全国同期国产影片票 房总额的 32.1%（19 年 23 部/74 亿/18%），其中，《我和我的家乡》、《金 刚川》、《夺冠》贡献大部分票房；2）电影发行业务收入 9.4 亿元，同比减少 80.3%, 占总营收比例 31.8%（-21pct）。公司主导或参与发行国产影片 317 部， 累计票房 75.6 亿元，占同期全国国产影片票房总额的 48%（19 年 564 部/130 亿/34%）；发行进口影片 83 部，票房 17.4 亿元，占同期进口影片票房总额的 59% （19 年 133 部/122 亿/58%）；3）电影放映业务收入 5.8 亿元，同比减 少 70%,占总营收比例 19.5%（-2pct）。截至 20 年末公司旗下院线和影院合计 覆盖1.9 万块银幕和 244万席座位，银幕市场占有率为26.9%（19 年1.8万/232.8 万/26.3%）；4）影视服务业务 10.2 亿元，同比减少 31.1%,占总营收比例 34.7% （+18pct）。截至报告期末，中影巴可放映机在全国已安装约 3.4 万套，市占率 51%；中影基地共计为 360 部影视作品提供了制作服务；中国云票务平台接入 影院 9,818 家，占全国电影市场总影院数的 85%。5）根据外部环境变化对经营 业务的影响，2020 年对收购中影巴可的股权形成的商誉计提 1.7 亿元减值准备。 2021Q1 业绩大幅上涨主要由于上线影片表现出色。公司主导或参与出品并投放 市场影片 3 部，累计实现票房 101.64 亿元，占全国同期国产影片票房总额的 61.5%。参与出品的电影《你好，李焕英》《唐人街探案 3》分别荣登中国影视 票房第二、第五。 2021 年公司影视片单储备丰富，《悬崖之上》《速度与激情 9》等多部电影待 上映，《蔓蔓青萝》《莫语者》等多部电视剧待播，有望推动业绩持续发展。