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如果不重视电力股,意味着什么?
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-09-22 23:52:26
HT策略:如果不重视电力股,意味着什么?
如果不重视电力股,就会像Q1不重视中证500、Q2不重视煤炭股一样,因为从中证500到煤炭股到电力股,逻辑在一个链条上——都是电力更新周期在A股上的映射结果;
如果不重视电力股,就会像2017年赚完“地产链”的原材料+可选消费的钱之后、2017年底不去赚金融地产的钱一样,因为今年赚完“电力链”的资源品+电新制造的钱之后,该去赚电力股的钱。
如果不重视电力股,就会像今年不重视海运股的机会一样,因为电力、运力、资源品都稀缺。
。。。


清洁能源电力运营商为什么会大涨?这么多运营商应该选哪个?
机构认为:
1、运营商是一种理想的商业模式,通过不断建设新能源电站,取得近似真正的永续增长,是典型的“好生意”,类似港股曾爆炒的物业股。
2、然而,为什么之前运营商没涨呢?原因是此前新能源运营商苦于存量电站补贴拖欠,IRR只存在于纸面,实际现金流远小于报表利润,跟电网结算的电费还完贷款利息就所剩无几,成为“差生意”而无人问津。
3、平价上网后,再无补贴拖欠问题,现金流完备完整,清洁能源运营商回归业务本质,重新成为永续增长的“好生意”。并且迎来了催化剂,双控能耗超额问题可以通过增加清洁能源来解决,绿电销售可以产生溢价。电力行业出现差异化。
因此我们可以看到,平价电站,跟补贴电站,是完全不同的概念。曾经的龙头运营商未必是将来的龙头运营商,未来属于有持续发展能力的新龙头。
什么样的运营商是好的运营商?有稳健现金流入,能够持续建设平价电站的才是好运营商。
考虑电站建设往往是杠杆建设,采用“经营性现金流 减去 财务费用”来表征企业可以实际用于拓展的现金流(a),企业市值为(b),b/a越小,意味着该企业未来的新能源拓展能力相对更大,未来运营弹性也更大!下图是我们的计算值,筛选出的标的排序如下!(标黄为港股)
这里也特别注意,水电、核电、高速公路等公用事业的企业,他们往往具备十分庞大的现金流,但苦于没有新建资产的能力,而失去发展能力,估值较低。然而,清洁能源运营给了他们新的机会,把庞大的现金流投入清洁能源电站建设,重新获得增长空间!迎来估值和业绩双击!


声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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金开新能
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西昌电力
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三峡水利
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2021-09-23 06:37
    谢谢老师!
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  • 只看TA
    2021-09-23 22:53
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  • McFeel
    中线波段的散户
    只看TA
    2021-09-23 22:21
    思路不错,感谢分享
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  • dhpolitzer
    躺平的散户
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    2021-09-23 19:56
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  • 只看TA
    2021-09-23 18:55
    谢谢整理分享
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  • 只看TA
    2021-09-23 17:01
    逻辑很好


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  • 闪电刀客
    下海干活的公社达人
    只看TA
    2021-09-23 15:59
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  • 只看TA
    2021-09-23 08:59
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  • 宇智波韭
    高抛低吸的老韭菜
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    2021-09-23 08:50
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  • 只看TA
    2021-09-23 08:50
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