下游应用领域不断扩宽,有望成为公司新增长点。2024上半年公司汽车零部件精冲材料/工业用精冲材料收入分别为5.84/0.80亿元,同比分别增长22.63%/23.24%,两大业务板块实现同步增长,除与国内外知名汽车零部件供应商建立了长期稳定合作关系外,公司也持续关注国家需要和市场紧缺的高端金属材料领域, 重点在轴承、 机器人等领域进行高端化、 差异化、 精细化布局,目前已进入轴承领域核心客户产业链。
产能释放带动长期增长动能。截止2023年底,公司精冲材料产能/产量/销量分别为16/16.2/16.1万吨,产能利用率101.5%,产销率98.9%。公司预计2024年年底完成安徽工厂建设,2025年投产,投产当年有望释放产能4万吨,未来产能爬坡后有望达到15 万吨,且新工厂产品结构以汽车、轴承、高端制造为主。
量价齐升助力业绩持续增长,建议积极把握当前公司被市场显著低估的投资机遇。一方面,公司具备研发、客户矩阵、产能等优势;另一方面,公司新产能投产在即,且多以高端制造为主,有望带动公司实现量价齐升,目前公司仅12x PE(TTM),而A股汽车零部件指数的PE(TTM)为21x,公司目前处于明显低估状态,继续重点推荐。