📣前期,我们强调关注出版板块配置价值,主要系行业内公司主业稳健+新业务有序拓展+潜在外延并购+分红比例提升。近期,市场波动导致板块短期调整,中长期基本面保持稳健发展。我们持续看好国有出版公司长期投资价值,建议关注个股底部机会。
#板块高股息防御价值及资产配置价值兼备 🌟(1)我们认为,【出版板块】在【全A央国企分红比率靠前】,远超行业平均。当前头部公司股息率在A股全行业对比下也具有吸引力。 (2)出版类国企在手现金充沛、盈利能力稳定,具有持续、稳定的分红能力。 (3)在手现金流充沛,外延并购有望提供增长新动能。建议关注围绕主业积极进行相关投资机会探索的出版公司。
#主业挖潜提高人口红利,积极布局心业务。 (1)行业准入门槛高,出版发行牌照壁垒深厚,教材教辅为区域性垄断业务,且为市场刚性需求。一教一辅贡献基本盘+市场化教辅发力贡献增量; (2)围绕主业挖掘课后服务、数字教育、研学等相关产业布局机会,促进教育产业链延伸,推动传统文化业务转型升级。 3)AI+图文:国内大模型有序落地,AI语料价值有望凸显。出版公司拥有丰富电子化图文资源,有望通过挖掘及整合作为国内外大模型训练的重要数据集流通。
🔥建议关注个股底部机会 【皖新传媒】控股股东提议中期分红每10股派1元,股息率为1.56%(对应8/6收盘价)。主业教材教辅发行业务稳健,在手现金充裕,分红比例提升超预期,积极布局新业务; 【山东出版】新媒体营销助力主业增长,文旅布局持续完善,股息率为5.21%(对应4/18收盘价); 【长江传媒】核心教材教辅业务稳健占比高,分红金额整体呈提升趋势,股息率为4.7%(对应6/12收盘价); 【凤凰传媒】图书业务转型升级,数字化技术赋能,股息率为4.91%(对应4/29收盘价); 【中信出版】参与《
🔥建议关注个股底部机会 【皖新传媒】控股股东提议中期分红每10股派1元,股息率为1.56%(对应8/6收盘价)。主业教材教辅发行业务稳健,在手现金充裕,分红比例提升超预期,积极布局新业务; 【山东出版】新媒体营销助力主业增长,文旅布局持续完善,股息率为5.21%(对应4/18收盘价); 【长江传媒】核心教材教辅业务稳健占比高,分红金额整体呈提升趋势,股息率为4.7%(对应6/12收盘价); 【凤凰传媒】图书业务转型升级,数字化技术赋能,股息率为4.91%(对应4/29收盘价); 【中信出版】参与《黑神话:悟空》设定集的出版发行,图书零售市占率持续提升,AI改革有望带来新业务增量。☀后续中期分红标的建议关注:中南传媒,新华文轩等
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