🔥【民生电子】面板板块跟踪:3月价格涨幅扩大,供给端利好频出
❗领导好,咨询机构陆续发布3月下旬TV面板报价,群智咨询数据显示3月份32/50/55/65/75寸TV面板价格相较2月份分别上涨1/2/4/5/5美金,其中55/65/75等大尺寸面板价格涨幅相较2月份的2/4/4美金进一步扩大,#且已超过23年9月价格高点,这一时间点比此前预期的Q2更早。
我们维持前期判断,预计本轮涨价至少持续至Q3备货旺季结束,主要由于近期供需两侧的事实情况和事件催化。
1⃣供给侧:面板厂“以需定产”策略坚决,近期关注#海外产能退出+并购整合落地
🔺2月份春节+岁修影响下稼动率显著下降,3月份随着品牌积极备货,面板厂稼动率已普遍回升至7-8成以上,预计Q2稼动率将继续提升,二三季度面板厂将迎来量价齐升;
此外,近期两个重要事件值得关注,若落地或将显著影响供给端格局和价格走势
🔺事件一:夏普日本10代LCD工厂或将关停:根据多家媒体报道,由于长期处于亏损状态,夏普正在考虑关停其堺市10代工厂,该产线产能100k,24年Q1稼动率89%,客户主要为三星显示和LG电子,若关停将带来大约#3%的大尺寸产能减少,供给端产能进一步出清带来国产厂商话语权提升;
🔺事件二:LGD广州工厂出售或将落地:韩媒theelec最新报道,国内面板厂收购LG广州工厂或将在4月10日韩议会选举后落地,出售价格约1万亿韩元出头(53.7亿人民币),LG广州8.5代线产能220k,#约占大尺寸产能的4%,若收购成功将进一步提升LCD行业集中度和国内厂商大尺寸面板定价权。
❗#两个事件落地将带来国内厂商大尺寸面板产能占比提升7pct,占比逼近85%。
2⃣需求侧:备货旺季来临,整机厂增加采购计划
🔺春节以来,面板价格上涨预期叠加促销及赛事备货需求,当前品牌采购维持相对强劲。根据AVC数据,1Q24 TOP11整机厂采购量环比增长9%至41M,2Q24采购量将进一步提升至47M,整体采购积极。
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冠石科技:
公司现有主营业务为半导体显示器件及特种胶粘材料的研发、生产和销售,
其中半导体显示器件包括偏光片、功能性器件、信号连接器、液晶面板及生产辅
耗材等,主要应用于液晶电视、智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等
带有显示屏幕的消费电子产品;特种胶粘材料包括胶带、搭扣、泡棉、保护膜、
标签等各类产品,主要应用于工业、轨道交通及汽车行业。报告期内,公司聚焦
显示行业,目前公司已与京东方、中电熊猫、彩虹光电、LG、富士康、华星光电、
维信诺等国内外显示面板制造龙头企业建立了良好的合作关系,产品最终应用于
华为、小米、OPPO、VIVO、海信、创维、苹果、三星等知名消费电子品牌商的
畅销机型。
公司是京东方、彩虹光电等显示行业龙头企业的上游供应商。京东方、彩虹光电分别为公司的第一大客户和第二大客户。2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年上半年,
公司对京东方及彩虹光电的销售额合计占比分别为 80.75%、81.96%、80.66%和 79.52%,整体较为稳定,同期公司对京东方的销售占比分别为 57.35%、54.89%、62.39%和 67.82%。