(关注原因:短期,受飓风影响,拜耳停产刺激,和邦生物、江山股份、兴发集团等股价强势)
1、背景:美国飓风导致供给端缺口加大,近期飓风“艾达”导致拜耳美国工厂停产至少一周,超百万户断电至少一月。拜耳是全球第一大草甘膦供应商,产能合计37万吨,主要位于美国,受此影响,全球草甘膦供应更加紧张,其价格上涨至5.5万元/吨以上。
2、供给端CR3将达66%:自2016年开始,供给侧改革叠加环保政策推动,国内中小产能退出明显。据卓创资讯,国内草甘膦产能从2016年100万吨/年减少至2020年72万吨/年。随着江山股份收购富华完成,国内CR3将提升至66.1%;
3、国内草甘膦几乎无库存:国内企业订单多排至四季度且几乎无库存,拜耳工厂停产时长决定了草甘膦涨价的高度,其复产情况暂不明晰,短期供应压力加大;
4、需求端迎来旺季:短期四季度临近,草甘膦采购旺季到来,需求向上;对高毒农药的替代(如百草枯退市)加粮价提振带来的种植面积增长,为中长期需求因素;
5、涉及公司
注:1.5吨双甘膦可产1吨草甘膦;
江山股份:目前产能7万吨,收购福华通达后产能为22.5万吨;
兴发集团:目前产能18万吨, 2022年二季度投产后将增加至23万吨/年;
(部分资料来自中金研报、投资者调研)