2月27日,24年2月国产游戏版号下发,共111款游戏获批,包括业内关注度高的《黑神话:悟空》(已定档24年8月20日)、叠纸的《无限暖暖》、完美世界的的《完美新世界》,以及网易的《永劫无间手游》等。
观点重申:
1、近期游戏版号量、质齐升,12/1/2月单月国产游戏版号数量均破百,2月搁置多年的DNF手游进口版号过审,意义重大,持续验证、强化监管对于游戏行业发展的支持基调不改,大幅提振游戏公司和投资者信心。
2、意见稿市场反应过度悲观,看好板块估值修复。截至当前,大部分游戏标的24年PE已回调至12-14x左右。我们认为近期高质、大量的国产及进口版号下发,已表明监管支持行业发展的积极态度,展望24年,我们看好行业延续复苏趋势,看好版号持续高质量发放、监管积极表态等带来市场情绪修复,推动板块估值修复。同时看好游戏作为AI应用的一大场景,将持续获益于AI大模型的迭代突破,期待行业玩法创新推动估值进一步抬升。
3、我们推荐强产品周期的恺英网络、完美世界、三七互娱、巨人网络、名臣健康、宝通科技、吉比特、盛天网络、紫天科技等,港股的腾讯控股、创梦天地、心动公司等,建议关注神州泰岳、掌趣科技、游族网络、电魂网络等。
风险提示:新游上线时间及流水表现不及预期,AI技术发展不及预期,竞争加剧风险,行业监管风险,个股信披违规违法立案调查致股价波动风险。