宏观
最大利好
现在不是结构性的问题,是系统性的问题,就是流动性出问题了。
没有了某队提供流动性,雪球敲入,融资盘强平。
后面至少还有一波,是至少,下一波是私募到平仓线,强平。
同时,雪球还没全部敲入,融资盘没有出清。
第三波暴d是一定会有的,缅A从来都有这样的悖论,大家能遇见的坏情况最后都发生了。
上周IF2302出现了乌龙指,跌停。
按照今天IF2302的收盘位置,再跌6.6%就会到上周跌停的位置。
缅A历史上经常出现证实乌龙指的行情。
然后再跌6.6%,指数正好在2650附近,你说巧不巧。为什么是2650?
中证500最大的位置在4500,中证1000最大的位置在4800,对应到指数,又是2650附近。
所以至少要到2650,再往下,再看。
(转:主任)
市场问题村里已经向更高层级做了汇报,一个决策有决策程序要走,等走完这个程序,出来的对策,已经滞后于市场情况了。尤其在预期恶化的背景下,市场会变得更快。
2015年的流动性危机,来自于杠杆盘。伞形这种词汇现在很少人提及,且彼时场外配资盛行。可能大家觉得场内0.6左右的杠杆是绝对安全的,但放在2015年,只要有杠杆就不安全。先是场外高杠杆开始暴雷,强平后,筹码压在跌停板上,累及场内杠杆。场内杠杆强平后,继续压在跌停板上。由于当时小盘基本高位,封死跌停板后,4个跌停板能出来,就算万幸了。那么如果持有正常的场内杠杆,也一样爆掉。
这次虽然场外少,杠杆率普遍不高于1.8,但其实跌得很快,尤其前期的TMT等等,所以已经开始出现强平盘。强平的特征是盘中闪崩。2016年,其实是群体性错误。基于2015年的群体经验,认为出现大跌时,应该熔断,粗暴一点理解:就是所有人停止交易,冷静一下再重新开盘。由于A股一天只可以交易一次,是T+1,而非T+0。所以熔断预期一旦形成,交易窗口变小,群体情绪就会更加朝着“再不卖就卖不掉了”的预期演变,所以,指数只要跌幅足够让市场形成“今天会熔断”的预期,那么必然就朝着熔断去了。这种悲惨的经历,事后研究的并不多,以至于我们今天还动辄使用限制流动性的方法来调节市场。买和卖是一体双生的,限制了卖出,必然也同步限制了潜在的买入。越限制卖出,越是形成一致性的抛盘。个人觉得,针对当下的市场而言,暂停掉转融通,至少停掉增量,其实比限制卖出或停掉IPO更重要。只要看转融通总规模及增速,就不难明白,此刻与生产队背道相驰的人在哪。
2018年的危机,除了外部像加息、毛衣战这种因素外,场内问题其实也很大。2017年的价值投资运动,公募抱团很厉害,抱团到2018年年初,遇到了外围加息,整个流动性分布需要重调。一定程度上,21年后的抱团股回调,是2018年回调的放大版,只不过从估值的角度看,21年的更贵,天花板更低。02
市场
今天2900多家上涨,2200多只下跌,49只个股涨停,情绪是比昨天回来了很多 。
AI概念股午后集体反弹,游戏方向领涨,华如科技20CM涨停,恺英网络、姚记科技涨停。上海国企改革板块午后持续走强,中华企业、华建集团、畅联股份、上海凤凰、浦东金桥等涨停。券商股全天活跃,首创证券涨停。服装家纺、纺织制造板块低迷,华斯股份、洪兴股份、红蜻蜓、华茂股份、华升股份跌停。
沪深300etf缩量了,生产队开始换阵地,一部分穿了北向马甲北上,一部分南下拉港股。
目前生产队又陷入了迷茫期,欣欣向荣不需要救市,救市就代表前者不成立。
所以今天生产队的ETF买盘明显变小了,指数不砸就不托底,明明在抛压最轻的可以迅速拉升股指,但是选择了休息。
沪港AH溢价今天创15年来新高了。
拉A股权重,但港股继续暴跌继续拖累A股市场预期的扭转,生产队反过来拉港股权重,可能会事半功倍。
03
板块&题材
ETF
做多中国,买崩其他指数的策略目前看玩不通了。
易方达:美国50ETF将于今日开市起至10:30停牌
华夏基金:旗下日经ETF将于2024年1月23日开市起至当日10:30停牌
光模块
开盘反弹,光模块后续的看点主要是业绩.
1月下半月,预计头部厂商或发布年度业绩预告;
1月底-2月底,海外云商及英伟达发布季度业绩;
3月,英伟达GTC大会或发布B100,OFC大会(3月5-9日)更新硅光及1.6T等最近进展。
不过很多之前都被预期过了 游戏
超跌修复
国家新闻出版署删除《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》链接。
大权重
茅台遇压力回落,这些权重最近一直在逆势护盘,逆势上涨后期很容易补跌。
1、包括允许外资进入医疗服务、电信等领域
2、推进金融双向开放。
3、建设全球性的科学交流中心,支持海外顶尖大学在浦东设立创新基地。4、允许境外知识产权服务机构在浦东依法开展跨境服务
允许外籍高端人才担任张江、临港片区内事业单位、国有企业法人
允许外籍科学家在浦东担任国家科技计划项目的代表人6、
7、科学精准问责,做好容错纠错工作,保护干部干事创业的积极性。
高股息
很多都调到重要支撑位了,是再来一波还是直接下去,等待观察
主要还是高股息内的资金主要为险资,都是保守防御型策略,人家是真的看上了那点分红;当资金大幅涌入,相关个股拉升个10%-20%就会引发场内资金卖出;
可以做波段,但是没有趋势机会,因为没增量。
所以公募除了报团以外,能干的事儿,都不是人事。
04
策略
此处不看底
市场上午的反弹,一是因为昨天极端情绪后的修复,二是昨天开了稳定金融市场的会。
但为什么V型底很少见呢,就是因为只要一拉,就会有很多恐慌资金趁机跑路,只有这些不稳定筹码全部出去后,市场才能真正起得来
从大盘分时看,指数回落金融起,指数上涨科技拉! 华字辈频繁异动!
长白山、清源股份大跌,市场反弹所以抱团松动
去年底大家就开始吵微盘股策略是不是过于拥挤了,但当时的大家都没想到这个策略居然是被雪球集中敲入给打爆了。A股的特性主要过于一致做多,不管什么方向,都是暴跌的开始,主因还是存量市场博弈,而非增量市场、
做短线交易和趋势交易的,可能更重视趋势的反转,大盘何时见底,关键在卖盘
其他:
新加坡著名对冲基金Asia Genesis,因开年以来跌幅巨大,高达-18.8%,被迫关闭旗下的产品亚洲创世纪,并将剩余资金归还给投资人。
这老哥的公司在新加坡,基金运转快4年了,20-23年都是比较稳健的。去年底11月上了一期访谈节目,严重看好中国股市,判断是人生难遇的好机会,同时担心日本股市过热。当时上证3046点,日经33715。于是多中国空日本,然后今年1月一周被打掉18%,心灰意冷解散不玩了
他说:不明白z国政C制定者的不一致性,不对抗通货紧缩,导致市场信心的丧失和长期熊市
Z国政C制定者认为:没有通货紧缩