红海事件跟踪：不仅集装箱，对航运冲击全面展开
夜长梦山
2023-12-19 08:52:51
长江交运 | 红海事件跟踪：不仅集装箱，对航运冲击全面展开
#集装箱运输更新（参考公司公告）：整体以选择绕行为主
马士基：暂停红海区域航行，亚欧线开始绕行；
赫伯罗特：暂停红海区域航行，明确绕行好望角；
地中海：暂停红海区域航行，明确绕行好望角；
HMM：暂停红海区域航行，明确绕行好望角；
长荣海运：暂时暂停以色列进出口服务；
达飞轮船：暂停红海区域航行；
ONE：暂停红海线接货；
COSCO：内部通知暂避也门特殊水域；
#影响扩散至油运：船东与货主均有避险需求
石油公司BP：将暂停所有通过红海的油轮运输；
油运船东Euronav：旗下油轮避免经过红海区域；
油运船东Equinor挪威国家石油公司：已将运载原油和液化石油气的船只改道，驶离红海；
#市场疑虑的点
周末市场围绕本次事件疑惑的两点问题分别是1）是否涉及油运等其他船型；2）事件持续性如何？3）运价弹性如何？
1）从油主和船东看，均有明显的避险需求，推动船只改道。红海事件影响已从最易观察的集装箱开始扩散到其他船型。
2）本次事件为巴以冲突的扩大化结果，也门攻击手段更多为陆地发起，护航难有作用，持续时间有赖巴以冲突缓和，但目前各利益方很难达成一致。
3）对于任何船型绕行好望角的运距拉长显著，一旦全部绕行对各类船型全局供需的影响均在10%量级，足够引起巨大的价格涨幅。
#短期集运涨价确定、油运股票逻辑占优
1）集运：【商品优于股票，短期涨价确定】欧线大量选择绕行导致周转量需求上行，运价短期上涨确定性高，市场仍担忧其中期供给压力。因此短期视角看好EC，股票优选阿尔法更强的个股，如海丰国际等。
2）油运：【股票性价比更好，逻辑逐步落地】今日油主和船东开始对事件反应，绕行催化逐步形成，长期供需格局展望更优，个股普遍在重置成本法左右、估值合适，推荐中远海能、招商轮船和招商南油。
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中远海能
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