比较结果如下(5.7):
1、卓胜微综合财务指标最好;
2、收入端:2017-2020年复合增幅高于15%,2020年增速高于20%,2021Q1增速高于50%的标的有:扬杰科技、捷捷微电、卓胜微、士兰微、斯达半导、新洁能。
3、利润端:变化与收入端基本一致,但利润端弹性更大;2021Q1扣非净利润最高的是士兰微。
4、ROE(加权):2020年ROE高于10%且2020年ROE处于提升的标的如下:扬杰科技、卓胜微、立昂微、华润微、银河微电。
5、2020年毛利率高于30%且处于提升的标的有扬杰科技、捷捷微电、卓胜微、斯达半导。
6、2020年净利率高于15%且处于提升的标的有卓胜微、斯达半导、华润微。
一、 核心财务指标对比:(1)规模方面:华润微最大,银河微电最小;
(2)2017-2020年年复合增长率方面:卓胜微最快为67.74%,苏州固锝下滑垫底;
(3)2020年增速方面:卓胜微最快为84.62%;苏州固锝下滑8.88%垫底;
(4)2021Q1增长:卓胜微最快为162.37%;华微电子最慢为18.67%。
结论:11家可比标的中,绝大部分公司2017年以来均保持较高的成长性。其中,年复合增幅高于15%,2020年增速高于20%,2021Q1增速高于50%的标的有:扬杰科技、捷捷微电、卓胜微、士兰微、斯达半导、新洁能。(1)规模方面:2020年卓胜微净利润最大,为10.71亿;华润微排第二,为10.60亿;士兰微为亏损垫底。
(2)2017-2020年年复合增长率方面:卓胜微最快为84.86%,士兰微下滑垫底;
(3)2020年增速方面:卓胜微最快为116.5%;华微电子下滑45.16%垫底(注:士兰微为亏损减少,并非下滑);
(4)2021Q1(扣非净利润)增长:士兰微最快为11.89倍;华微电子最慢为45.97%。
结论:利润端变化与收入端基本一致,但利润端弹性更大。(1)2017-2020年绝对值方面:卓胜微ROE一直最高,未低于40%。
(2)2017-2020年变化:华润微提升最快,提高了7.79pct;卓胜微下滑最快,下降25.38pct。
(3)2020年度变化:卓胜微提升最快,提高4.75,其次是扬杰科技、立昂微。斯达半导下滑最快。
结论: 综合盈利能力,标的差别大。其中卓胜微表现极其优异,远高于其他标的。其中2020年ROE绝对值高于10%且2020年ROE处于提升的标的如下:扬杰科技、卓胜微、立昂微、华润微、银河微电。(1)绝对值方面:卓胜微位列第一,一直高于50%,其次是捷捷微电;苏州固锝最低。
(2)总变化上:华润微提升最快,其次是立昂微;捷捷微电下滑最快,其次是士兰微。
(3)2020年变化上:新洁能提升最快,其次是华润微;立昂微和华微电子下滑。
结论:可比标的毛利率差异极大;毛利率高于30%且2020年处于提升的标的有扬杰科技、捷捷微电、卓胜微、斯达半导。(1)绝对值方面:2017-2018年捷捷微电最高,2019-2020年卓胜微位更高;士兰微最低
(2)总变化上:华润微提升最快,其次是卓胜微;捷捷微电下滑最快,其次是士兰微。
(3)2020年变化上:华润微提升最快,其次是卓胜微;苏州固锝、捷捷微电、和华微电子下滑。
结论:可比标的净利率差异极大;2020年净利率高于15%且处于提升的标的有卓胜微、斯达半导、华润微。