异动
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四大性感赛道,预期差极大的次新
绝不韭菜
中线波段的大户
2021-05-23 23:48:01

1、深耕骨材料17年,技术路径全球最优,三甲医院认可度极高。奥精医疗成立于2004年,核心团队来自清华,核心主营产品为骨修复材料。公司技术路径全球最优,已建立了具有完整知识产权的体外仿生矿化技术平台。产品生物相容性等指标远超国内其他同行。核心产品已获得FDA、CE及CFDA多项注册证,在中国300余家大型三甲医院使用,认可度极高。2、行业将迎爆发期,5-6年内可见千亿大市场。我国骨修复材料市场规模2020年约50-60亿元,终端规模接近500亿元。行业国产化率低,平均国产化率不足20%,公司为国产企业绝对龙头。骨科集采背景下,医生更强动力利用人工骨替代自体骨或同种异体骨,海外渗透率超50%,国内不及30%。此外,口腔和医美行业增速快,全市场CAGR有望保持接近20%增速,5-6年内可见千亿大市场,出厂口径将突破百亿元。
3、“骨科+口腔+医美+神经”四轮驱动,上市后业绩有望加速。公司产品线齐全,核心产品具有生物相容性好、成骨率高等优势。公司上市前销售较为保守,4上市后将加大销售投入,四大板块将显著提速。(上市前三年利润CAGR为35%,预计上市后将达到40%+,大超此前投行反路演预期)。此外,公司产品已于2018年后在全球销售,疫情影响下美国已实现300万元收入,增速保持翻倍状态。
4、投资建议:公司具有显著的技术优势和平台化优势,不考虑海外市场,我们预计公司5-6年时间有望在国内百亿市场中抢占20%份额,净利润率保持40%,对应利润空间可达7-9亿,21~23年归母净利润预期为1.3/1.9/2.7亿元,CAGR保持40+。公司技术优势明显,销售已开始提速,业绩确定性高,给予5年后400亿市值目标,上市市值目标160亿,对应22年利润80倍!

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奥精医疗
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  • 绝不韭菜
    中线波段的大户
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    2021-05-25 15:19
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  • 绝不韭菜
    中线波段的大户
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    2021-05-24 08:12
    目标价400亿
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  • 只看TA
    2021-05-24 07:12
    这个基本面和前景确实不错,看今天给不给低吸机会
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  • 只看TA
    2021-05-24 00:26
    估计能成为机构的目标
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