异动
登录注册
横店东磁 Q3增速超预期
塞班岛小飞象
只买龙头的游资
2020-09-23 16:08:59
超预期增量业绩主要是光伏贡献。今日光伏板块大涨股价收假阴线应该是个别机构调仓行为,业绩超预期,板块景气度高,估值扩张。




 公司发布2020年前三季度业绩预告:2020年1-9月,公司预计实现归母净利润6.19-6.72亿元,同比增24.05%-34.72%;2020Q3,公司预计实现归母净利润2.75-3.28亿元,同比增55.0%-85.0%、环比增7.5%-28.3%。公司业绩超预期,值得注意的是,在2020年前三季度,公司已完成年初设定的2020年归母净利目标(6.92亿元)的89.38%-97.07%。


  公司业绩超预期,增量主要来自①电池片项目投产放量,②新能源电池盈利持续改善,③无线充电等软磁增量,④器件持续放量。

  光伏高景气,1.6GW电池项目投产放量。2020年8月,公司年产1.6GW高效晶硅电池项目的7条生产线已投产,电池片产能由2GW增加至3.6GW,项目顺利达产后预计增加利润约1.4亿。另外,光伏领域高景气有望加速项目放量,一方面随着日本、欧洲客户开发,新电池项目达到满产满销时间或较短;另一方面,“十四五”规划或进一步提升非化石能源占比,据兴证电新团队测算,“十四五”期间光伏年均新增装机约80-115GW,光伏高景气或加速公司电池项目放量。

  新能源电池转小动力市场,盈利有望持续改善。公司自2018年起将新能源电池市场定位转向小动力市场。2020H1,公司新能源电池营收同比增10.58%至1.64亿元,毛利率同比增5.5pct至12.6%。另外,公司不断开拓便携式储能等市场,新能源电池有望贡献更多盈利。

  软磁增量不断,器件持续放量。1)无线充电、大数据中心等的普及对软磁业务持续拉动;2)器件持续放量:隔离器/环形器在2020上半年已具备量产基础,振动马达不断拓展非手机领域应用等。

  盈利预测与评级:考虑到1.6GW高效晶硅电池项目已投产以及软磁、新能源电池、器件等业务的增长,我们上调对于公司的盈利预测,预计2020-2022年公司将实现归母净利润为9.53亿元、11.93亿元和13.69亿元,EPS为0.58元、0.73元和0.83元;对应2020年9月22日收盘价的PE分别为23.4倍、18.7倍和16.3倍
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
横店东磁
工分
56.76
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 6
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论(3)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 后韭
    只买龙头的散户
    只看TA
    2020-10-11 14:44
    感谢分享,希望可以发更多优质资料和个人原创观点~
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 塞班岛小飞象
    只买龙头的游资
    只看TA
    2020-09-24 21:52
    开盘逆势修复, 尽力了. 
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 蛋蛋
    超短追板
    只看TA
    2020-09-23 16:21
    这几天异动还是很明显的
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往