2023年2月费城半导体指数上涨1.25%,跑赢纳斯达克指数2.36%。2月SW半导体指数下跌3.47%,跑输电子行业3.10%,跑输沪深300指数1.36%。半导体子行业方面,除集成电路封测上涨7.37%,其余均不同程度下跌。截至2023年2月28日,SW半导体PE(TTM)为37倍,处于近三年10.04%分位,具备一定安全边际,其中集成电路封测24倍最低,半导体设备57倍最高。
根据2011年后的历史数据,全球半导体销售额同比增速从峰顶到谷底一般需要4-6个季度,同时参考各半导体大厂对景气拐点的判断,团队认为本轮周期已进入筑底期,在需求复苏预期下,芯片设计公司有望率先将waferbank里的晶圆提出封装,封测行业周期恢复相位领先,推荐长电科技、通富微电等。
另一方面,半导体是人工智能等新兴技术的关键,国务院副总理刘鹤指出集成电路是现代化产业体系的核心枢纽,关系国家安全和中国式现代化进程,团队看好产品和客户拓展顺利的设计企业,继续推荐东微半导、圣邦股份、杰华特、晶晨股份、国芯科技、峰岹科技、芯朋微。