一体化压铸将是新能源汽车下一个磷酸铁锂级别的产业趋势
【一体化压铸是我们一年以来关注重大产业趋势,将是新能源汽车产业链继磷酸铁锂之后下一个十倍股潜力赛道】。
【当前一体化压铸产业阶段类似2019-2020年磷酸铁锂】
两大特征
①变革性强:一体化压铸彻底改变传统冲压-焊装-涂装-总装制造工艺流程,车身由3个大型压铸件替代370个零件,大型化需求从0到1孵化全新产业链;
②天花板(上限)高:一体化压铸目前只有特斯拉、蔚来、小鹏等少数新势力B级以上车型应用,未来有机会拓展至A级以下单一爆款车型,尤其A00级降本增效挖掘需求潜力。
【从一体化压铸产业链壁垒来看,模具>压铸件>压铸机>材料】
一体化压铸对大型压铸件制造难度大,需要采用高吨位压铸机、更复杂精确的模具设计、成熟的高真空压铸工艺和免热处理的新型铝合金材料,同时集成综合壁垒。其中,模具和压铸件的成长空间最大、工艺壁垒最高,压铸件良率差异反映了模具能力差异。
【当前大型压铸件以广东鸿图、文灿股份为代表,特斯拉自产、广东鸿图配套小鹏汽车、文灿股份配套蔚来,其他如拓普集团、旭升股份等积极寻求转型;大型模具供给有限,仅包括广州型腔、合力科技、臻至、赛维达等,所有一体化压铸项目几乎都由广州型腔承接,臻至承担部分特斯拉订单,赛维达逐渐边缘化。特斯拉作为一体化压铸引领者,压铸件自产,压铸机使用力劲科技,模具使用广州型腔,近期因从6000吨提升至1万吨以上将重新引入新供应商,带来更多中国供应链机会。】
建议关注与广州型腔深度合作的一体化压铸龙头【广东鸿图】、唯一大型模具龙头(唯一上市公司)并延伸压铸件企业【合力科技】。
合力科技已经飞天了
看真正的压铸模具龙头广州型腔的股权结构,胜利精密持股13%,有补涨空间