异动
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回盛生物,一季度证实业绩高增长的合理估值
我敢吹你敢买吗
已翻车的老司机
2021-04-28 01:56:52
核心:满产满销+扩产,一季度净利润6345万证明业务高增长,全年预计2.5亿净利润,兽药同行业27倍,给25-30倍,合理市值在62.5亿-75亿左右,随着扩产的完成,业绩有可能进一步放量。目前市值55亿,13%-36%左右的空间


事件:发行7.2个亿可转债扩产,参照20年报,大致是增产30%

+21年一季度归母净利同比增150.59%6345.73万元

 

逻辑:1、公司主营是猪用兽药,供给侧因20年非洲猪瘟和2020 6 月实施新版《兽药 GMP 验收评定标准》,提高兽药生产准入门槛,出清了一批兽药公司

 

2、泰万菌素拥有的制取专利,一体化的制药有利于提高利润

3、疫后规模化养殖促进需求,从成本考虑“重药轻苗”,会使得养殖户更偏向化。且公司绑定大型农牧企业,业绩参考往年各季度皆较为稳定

参照一季度6345万的净利润,且往年四季度业绩都更高的情况下。保守预计全年完成2.5亿的净利润


 

 


同行业参考中牧股份、普莱柯、瑞普生物三者平均20年27倍PE,21年23倍

保守给25倍PE

激进给30倍 (业绩高速增长可能存在合理溢价)

保守预估合理市值为62.5亿左右,激进预估75亿

对应目前55亿的市值,13%-36%左右的空间。



仅为个人分析,不代表投资意见,各位理性投资




 


声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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回盛生物
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真知无价,用钱说话
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  • 我是
    蜜汁自信的小韭菜
    只看TA
    2021-04-28 15:26
    老师写的挺细哈  图形突破回踩啊
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  • 只看TA
    2021-04-28 08:03
    那不如买龙头?
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