客户比亚迪需求深度绑定,公司系比亚迪核心供应商,报告期内,公司接近50%的锂电池铜箔产品客户为比亚迪,而比亚迪采购的核心产品为 7-8μm 锂电池铜箔,导致公司锂电池铜箔产能主要释放于 6μm 以上产品, 6μm 产品市占率较低。 2018 年以来,随着比亚迪逐渐从 6μm 以上产品向 6μm 及以下产品切换,公司 6μm 产品占锂电池铜箔总体产量、销量的比例不断增加,且随着比亚迪、国轩高科、星恒股份等主要客户技术逐步成熟,其 6μm 产品渗透率在未来年度有望进一步提升,是公司提高 6μm 锂电池铜箔产品市场占有率的重要保证。
2021年上半年公司pcb第一大客户为生益电子,锂电铜箔第一大客户比亚迪销售金额31060万元,占总营业收入比16.13%,占锂电池铜箔销售额的比例为58%。按照2021年全年对比亚迪销售额6亿计算,同比2020年度增长150%
锂电池铜箔占锂电池成本的比例约在 5%左右,锂电池客户对于铜箔产品的价格变动的敏感性相对较小。 2020 年下半年以来,锂电池需求端新能源汽车、储能系统领域的快速发展。根据中国汽车工业协会公布的数据, 2021 年上半年,我国新能源汽车产量、销量分别为 121.4 万量及 120.6 万辆,同比增长230%及 202%。锂电池供需关系发生变化,锂电池厂商基本处于订单饱和状态,对锂电池铜箔的需求较为旺盛,从可比公司诺德股份、嘉元科技及头部锂电池厂商比亚迪、宁德时代的业绩来看,锂电池铜箔的价格上涨并未影响下游及终端需求。