今年是否可以延期到明年,意味着不用抢装,但是平价的支持政策就消失了,现在开发商比较犹豫,是明年的低价组件还是现在比较确定的电价,调研大家还是倾向于今年能并就并,考虑装网目标和各省份的压力;
十四五政策方向:十四五可再生能源目标不会和十三五定上限,可能定下限;
分布式管理方法:如果没有供应链的问题,分布式本来今年会有很大的增长;
全球市场情况:
目前全球机构对全球预测仍为155GW(国内55GW+海外100GW),印度有变化(疫情+对价格比较敏感);
中环5月份硅片报价跟涨的原因:因为4月份采购吃掉部分利润,为了维持利润,而且也没想过硅料会这么涨;目前电池产能比较惨,组件虽然报价高,但实际成交价没有超过1.8元/W的价格;
国内装机节奏:光伏存量指标50GW,新增指标有广西1GW+云南3GW+新疆1.9GW,今年必须并网,户用10-15GW,工商业预计3GW(目前联盛道达尔远景等没调整目标,如果价格稳定可能超过5GW),大型电站EPC如期启动,目前看到就是630没有往年那么热闹,但是平价项目启动照常。
在这个节点,投资商和产业链的博弈还没明确,听到消息是硅料价格稳定,甚至有些签订的价格有回落的迹象,刚得到的消息,觉得到顶了,我比较赞成咨询机构,就是价格对国内装机量影响非常有限,保守估计国内新增装机预计超过45GW;
Q&A:
Q:需求影响不是很大,但是六月份还没看到,是否能做到45GW?政策调整不一定在年内完成,影响需求节奏,45会不会往下?
A:我觉得不会往下,会往上,建设周期很短,6-7个月,主要是手续,涉及政府批复,没办法加快,土建安装周期很短,安装2个月,抢装1231本身就是从10月份开始发货;现在项目进度是正常,推进没看到明显 缓慢迹象,央企集采也是这个节奏,每年年中做;
Q:45GW是包括户用,纯地面电站30GW?
A:是的;但是地面电站是90GW并网,30的话,所以风电60还是说用不掉?90GW风光,我们觉得90类似于主管部门给电网部门的压力,要完成双碳目标,是为了保障我们够用,如果分配就得看市场情况;
Q:看到每个环节的库存情况?
A:比较难拿到,因为身份比较敏感,组件一直说减产,但是上游没看到反馈,所以数据不太真实,如果前五或者前六大组件减产到60%-70%,上游不可能还涨价,所以觉得有烟雾弹;
Q:海外需求?
A:分销商和大型电站两种形式,分销商对价格接受程度比较高,大型电站4月底出现一些减缓的趋势,因为海运费也贵,分销出货比较顺利,整体看,欧美市场对价格接受度比较高,东南亚市场会有影响,总体看海外不会低于去年的需求;
Q:目前收益率的要求是否降低?
A:现在普遍6-6.5%传的,后来问了很多,比如新疆一家央企全投资4.5%,会做么,会把指标拿下来,要么就延期做,青海贵州一些项目的收益率降低到5%,和政策专家聊,贷款利率水平之上5%就能接受,但是并购和BT项目就要区分对待,但是现在央企自己开发项目越来越多,整体收益率确实在下降,听到一家央企降低到5.8%;
Q:建设周期从1年拉到2年,是因为看到硅料价格高?
A:是的,因为产业链价格了解到,光伏都是民营企业,所以通过政策引导;
追问,那是否会需求会比去年还低:没有,主管部门引导行业,但是装不装不是主导部门决定的,得看投资商的决定,调研几家,央企不会延期,主要是双碳目标压力很大,是政治任务,给组件一定的上涨空间,在装机目标的反馈是不会考虑延期的,但是2块以上的组件,可能就部分做,上网电价拿到;国内45-50GW装机规模是可以的。
Q:目前国内多少是国企,收益率最低?
在放低,最低是5%多,并购和BT在6%以上;
投资商:央企+国企大概能到70% ,之前统计前 20大到2020年底的装机规模,前五大都是央企,已经做了超过100GW,总装机250GW,民企越老越少,前十只有JKS和正泰。
Q:非硅料企业咨询你们给的建议?
不要投,因为投产后22年下半年,除非成本特别低,但是客户反馈,新疆硅料事件可能会是非新疆企业的一些机会;
Q:有没有可能明年的硅料不及预期?
A:行业好的时候,会有很多规划,今年有些计划在进行调整,硅料会扩的激进一些,会进行调整。
Q:今年装机预测,之前全球装机160-170GW,包含中国60GW和海外100-110GW,您觉得45GW,那行业出货量就达不到160-170GW,那三季度需求不好, 硅料价格开始下滑?
A:交流侧还是直流侧,组件出货要高于装机量160-170GW的水平, 其中60GW是国内的平均水平,如果没有供应链风险,60GW是没问题的,全球装机150-160GW,海外除了印度不确定性大,其他没啥问题,国内50GW,还是略微有增长。150-160GW觉得比较靠谱。
Q:硅料企业交流,是直接卖给硅片厂,但是最近听说其实实际不是这样,这轮价格中间商扩大了上涨幅度,有的头部企业三分之一给中间商,行业四分之一给中间商,中间商会拉大波幅,一旦需求疲软,硅料价格下跌幅度会超过预期,是否是这种情况?
A:我们了解,海外的确有中间商,国内我们了解也有,但是非常少,之前为什么这么大涨幅,头部企业改变了报价形式,硅片企业不知道友商报价,只能报价越来越高;没有三分之一这么多在中间商,国内很少;
什么样的采购形式:月度报价供应,但是由于硅料价格变化块,就用周度报价和竞价,报价后还不立马公布价格,为了拿到料,硅片企业只能按照市场最高价去报;但也不是单一的因素。
Q:最近硅料报价平稳,和回落的具体情况?
A:昨天刚了解到的,头部企业的高端刚签订的硅料价格看到回落趋势,没有大家想象的那么高,还没做交叉验证。
Q:下半年可能会在最后2-3个月建设,硅料价格到四季度还会继续爬上新高?
A:我们觉得比较难,接下来央企的集采会给组件的天花板,天花板定了后就会回产业的水平,假设是1.8元/W,倒推对应的是180-190元/KG的硅料。如果高了,组件商不愿意做。
Q:产业利润率划分,如何倒推硅料?
A:没有办法理论倒推,现在如果说1.8元/W的组件,央企接受,产业链保持合理的利润率水平,保持供应。一旦哪个环节没有利润就会停产,现在电池被挤压的很惨,但是电池3月份喊到现在,只是现在二三线停产,头部开工率还是可以。
Q:今年年底硅料开始新产线,明年有效新产能多少,何时看到比较明显环节?
A:现在组件天花板价格定了后,硅料就不可能回去这么高,到明年年中市场有对应230-250G的硅料,到下半年会看到比较稳定的状况,但是会到60-70元/KG不太可能。