【招商电新】新能源在线(新年14版):中游不动摇(圆柱电池涨价、六氟再涨)、光伏硅料回暖 1、 近期电动车中游波动大,应该主要是交易博弈;观点不变,2021年是中游业绩年,中游不动摇;近期一些产业板块,反馈如下: 2、 圆柱形电池如期涨价圆柱形锂离子下游应用广泛,近几年主要有电动工具、电踏车等消费市场拉动。随着LGC、三星逐步收缩消费市场转投动力,从2020年Q2开始,圆柱电池就供应紧张,目前亿纬锂能/蔚蓝锂芯排产都到3个季度后。国内能跟上海外大企业迭代的主要是亿纬、天棚能源(蔚蓝锂芯)。12月底,三星电池已经调涨价格5-10几%,本周,蔚蓝锂芯也调涨售价以传导成本提升,业内预计,亿纬后续应该也会跟涨。在“无绳化、锂电化”大背景下,圆柱锂离子不断超预期,未来的电动工具、家居消费、电踏车等市场都还有可预见的长期增长,【亿纬锂能、蔚蓝锂芯】都在推动2-3倍以上的产能大扩张,这个领域也会做出来大业务。 3、 【六氟价格】本周部分新签客户单价已接近15万元/吨,春节前后大客户单价可能也会到这个水平,预计2021年Q2-3旺季价格大概率超过20-25万元/吨区间。目前六氟公司大扩产的不多,2020年紧平衡,2021年旺季可能出现硬缺口,2022年可能仍是紧平衡状态。由于长单滚动,相关企业:天赐材料(静默期无建议)、多氟多、天际股份,后面的业绩弹性会逐步加速体现。 4、 市场关注的另外几个路线问题,【奥克股份】用环氧乙烷制备EC\DMC溶剂的路线,业内一直有争议,前几年尽管成本低,但有催化剂老化快、良率低等问题。这几年进步大,目前业界反馈,奥克EC产品下游客户测试基本可用,DMC纯度提升也比较快,也有希望较快达到电池级5个9要求。 5、 硅料价格回暖,1月份涨价6%,我们一直认为,目前硅片因为热场等环节供应没跟上所以开工受到影响,2季度硅片开工率回升后,硅料可能有一轮新的快涨,市场对2021年硅料价格理解过于静态和保守,2021年主要硅料公司将有比较大的业绩弹性。继续推荐与关注【通威股份、特变电工/新特能源(HK)、大全新能源(美股)】。
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