1. 要求晋陕蒙市场煤价格下调100元/吨,榆林国企已带头降价,并且要求长协保供煤国企不高于1200元,民企不高于1500元。
点评:降价主要针对电煤现货,其他行业用煤暂无限制。国企方面,目前保供价格在1100-1200元,限价影响不大。
2. Q4所有煤矿要按满负荷组织生产,力争日产量达到1200万吨以上。
点评:Q3全国日均产量约1100万吨,政策要求符合之前估算保供带来日产量增100万吨的预期,估算该增量基本可满足Q4边际增长的供热需求。
3.严厉打击哄抬价格,恶意炒作动力煤期货。
我们认为,由于前期增产保供煤价格上限在1500~1800元水平,高价导致电力企业采购困难,因此引导市场小幅让利100元,但政策并未大力打击价格,因此意图重在促进保供落地,不在压价。我们认为,随着增产逐步落实,短期异常高价不可持续,炒弹性的选股思路需要调整,短期板块波动加大。但随着年底535长协基价上调,中期煤价中枢有望站上新平台,调整后建议关注中国神华、陕西煤业、兖州煤业等白马龙头的重估机会。
欢迎交流:李淼18601368014