一、公司概述及业绩情况

公司是全球最大的水泥工业系统集成服务商，在89个国家承接了343条水泥生产线，签订海外合同超4000亿。

公司一季度新签合同额为212亿，境内下降48%，境外增长70%。

营收增长2.74%，净利增长3%，毛利率境内15.87%，境外23.48%。

公司连续18年现金分红，累计派发53亿元，2023年分红已完成，每10股派4元。

2024年一季度，公司53%的毛利由工程技术服务贡献，高端装备贡献16%，生产运营服务贡献26%，其中55%的毛利来自境外，45%来自境内。

二、市场及订单展望

去年海外订单同比增长55%，预计今年海外订单仍将增长，但增幅将趋于理性。

2023年全年装备收入约为71.76亿，其中境内收入占75%，境外收入占25%。

预计全球水泥产量和价格将企稳向好，全球水泥需求量预计同比增长2.9%，价格预计同比增长0.3%。

新建水泥生产线需求主要来自发展中国家，预计市场规模每年200~250亿元。

存量水泥生产线技改市场规模预计每年150~200亿元。

高端装备制造市场规模预计每年300~350亿美元。

生产运营服务市场规模预计每年400~450亿元，矿山运维服务市场规模预计每年280~300亿元。

三、战略定位与发展计划

公司战略定位为科技创新引领者、绿色智能推动者、全球发展建设者。

致力于推动绿色智能服务，成为材料工业世界一流服务商。

2024年经营计划侧重稳定增长和五率持续优化，以实现高质量发展。

四、境外项目及运维服务

公司在境外承接的工程项目中，推荐使用自家装备，并积极承接运维服务。

运维服务收费模式主要基于产量按吨收费，境外运维毛利率高于境内。

公司在89个国家和地区有项目，风险分散。

五、中材水泥情况

公司持有中材水泥40%股权，2023年底中材水泥在境外落地三条产线，产能约300万吨。

中材水泥预期到2025年底达到3000万吨产能。

公司参股中材水泥旨在分享投资收益并希望通过技改项目拉动自身业务。

六、财务与分红政策

公司历史上曾实施过中期分红，但近年主要以年度分红为主，目前没有中期分红计划的消息。

未来3年计划提高分红比例至可供分配利润的40%。

七、市值管理与业务拓展

公司没有接到关于市值管理的明确指标或考核方式，但领导层一直重视资本市场。

装备业务正在向行业外拓展，主要领域包括冶金、化工、电力、钢铁、煤炭等。

立磨产品在水泥行业外的收入已达50%，装备外行业的收入占总收入的比重达32%。

公司定下了两外战略，积极推动装备业务的外行业拓展。

八、国内市场及技改需求

预计国内水泥行业技改项目将以绿色低碳为主，大规模技改需等待水泥行业纳入碳交易文件出台。

国内水泥厂对公司装备的认可度高，采购设备主要以国产为主。

公司在国内装备市场的市占率具体数字尚不清晰，但在立磨滚压机壁、冷机预热器等产品方面市场份额全国第一。

Q&A

Q1: 海外订单的增长展望如何？

A1: 去年海外订单同比增长55%，主要是疫情三年积累的需求释放。预计今年海外订单将继续增长，但增幅趋于理性。

Q2: 公司在海外工程项目中使用自家装备的比例如何？预计承接的运维服务比例是多少？

A2: 2023年全年装备收入约为71.76亿，其中境内收入占75%，境外收入占25%。公司鼓励海外EPC项目企业推荐公司装备，以拓展海外市场。公司重视运维业务，因其具有确定性高、现金流好、毛利率较高等特点，主要通过EPC工程项目带动。

Q3: 中材水泥的最新情况如何？

A3: 中材国际持有中材水泥40%股权，2023年底中材水泥在境外落地三条产线，产能约300万吨。预期到2025年底达到3000万吨产能。公司通过参股中材水泥拉动工程装备和运维业务。

Q4: 如果国内工程需要技术改造，他们会选择我们公司还是自己进行？

A4: 国内水泥厂对我们核科院装备的认可度高，通常会选择购买国产装备。对于历史合作伙伴如天山，有很大可能会选择我们公司。而对于自身具备技改能力的公司如海螺华星，可能只选择我们提供部分采购装备。

Q5: 公司对全年订单增长率有预期吗？

A5: 由于还未看到财务快报数据，目前无法透露上半年业绩表现。但预计公司整体情况稳健，全年业绩符合行业规律。

Q6: 公司在并购重组方面有新动向吗？

A6: 装备业务正在向行业外拓展，主要领域包括冶金、化工、电力、钢铁、煤炭等。立磨产品在水泥行业外的收入已达50%，装备外行业的收入占总收入的比重达32%。公司将继续努力拓展外行业市场。