会议要点

1、西南地区生猪生产情况

· 西南地区生猪生产主要看四川，四川的监测指标如能繁母猪、死猪、育肥猪等数据具有较高的灵敏度和持续性，是生猪生产的风向标。

· 2023年1月到2024年4月，能繁母猪存栏从4347万头减少到3986万头，去化幅度为8.72%。

· 5月份能繁母猪环比增加10万头，表明产能去化已停止。

2、生猪产能去化情况

· 西南地区的产能去化主要集中在中小规模养殖场，去化幅度为10%到15%。

· 大型规模场的去化幅度较小，约为9%到10%。

· 小散户的去化幅度较小，约为6%到7%。

3、融资环境

· 去年下半年，银行对生猪养殖的贷款额非常少，主要原因是猪价低迷和养殖场高负债、信用瑕疵。

· 今年上半年，随着猪价回升，银行对生猪养殖的贷款意愿明显增加，融资环境改善。

4、二次育肥情况

· 二次育肥和压栏更多是一种情绪推动，根本原因是猪少了。

· 目前二次育肥的参与者比例在5%到10%，未来可能增加到20%到25%。

5、疫情情况

· 今年的疫情强度和持续性比去年更严重，特别是6月初疫情情况明显上升。

· 非洲猪瘟疫情对仔猪和母猪的影响较大，特别是在去年10月份的疫情中，仔猪受损严重。

6、养殖成本

· 上市企业如神龙的养殖成本约为14.2元/公斤，西南地区规模养殖场的养殖成本约为7.5元/公斤。

· 养殖成本的差异主要来源于投入品、动保投入和疫情防控。

7、保险和无害化处理数据

· 保险和无害化处理数据反映了疫情的真实情况，特别是在母猪和仔猪的理赔数据上。

Q&A

Q：今年到目前为止，西南地区的生猪生产情况如何？特别是四川、重庆、云南、贵州这些地方有没有什么不同之处？

A：西南地区的生猪生产情况主要看四川。四川的监测指标，如能繁母猪、死猪、育肥猪、中大猪等数据，具有较高的灵敏度和持续性，起到风向标的作用。总体来看，从2023年1月到2024年4月，生猪存栏量从4347万头减少到3986万头，去化幅度为8.72%。五月份的能繁母猪数据环比为正，增加了10万头，表明产能去化已经停止。

Q：西南地区的产能去化情况如何？未来的产能预期如何？不同规模的养殖户目前的态度是怎样的？

A：西南地区的产能去化已经停止，五月份是一个拐点。去化的主力是中小规模养殖场，而散户和集团养殖场的去化程度较低。去年下半年开始，银行和金融体系对生猪养殖的扶持政策加大，但实际贷款额非常少，主要原因是去年猪价持续低迷，许多中大规模养殖场处于高负债状态，面临崩溃边缘。

Q：西南地区生猪生产的未来趋势如何？

A：西南地区，特别是四川的能繁母猪波动量在六月初明显减少，五月份可能是产能去化的拐点。国家生猪大数据中心持续分析西南地区的重要数据，尽管数据保密性要求较高，但内部分析表明，未来生猪生产将趋于稳定。

Q：中等规模的养殖场在融资方面遇到了哪些困难？

A：中等规模的养殖场普遍存在高负债和信用瑕疵的问题。比如，有一个年出栏2000头的养殖场，曾试图通过银行贷款来满足其一两百万的融资需求，但由于其信用记录中涉及外部诈骗，银行拒绝了贷款申请。最终，这个养殖场只能通过非常规手段来融资，如借助担保公司或农业担保，但这些方式也非常困难。

Q：中小规模养殖场在去化过程中表现如何？

A：中小规模养殖场是去化的主力，特别是年出栏500头至2000头的养殖场。这些养殖场普遍存在高负债问题，常规的融资渠道难以满足其需求。相比之下，大型集团养殖场，如牧原、天邦等，受去化的影响相对较小。

Q：如何定义中大规模场和小散户的标准？

A：中大规模场一般指年出栏500头至2000头的养殖场，而小散户则是年出栏500头以下的养殖场。

Q：不同规模养殖场的去化幅度是多少？

A：根据测算，年出栏500头至2000头的中等规模养殖场的去化幅度大约在10%至15%。大型规模养殖场（年出栏超过5000头）的去化幅度约为9%至10%，受疫情等被动因素影响的情况除外。小散户（年出栏100头以下）的去化幅度较小，大约在6%至8%。这些小散户在猪价低时可能会停止养殖，待价格回升后再进行补栏。

Q：不同类型的养殖企业未来的产能态度和节奏是怎样的？

A：目前来看，养殖企业还没有大规模补栏或扩产的迹象。虽然有一些腰部企业在逐步补齐空栏，但整体上还没有达到大规模扩产的程度。尽管市场上有声音认为养殖企业会一窝蜂地扩产，但从我们接触到的情况来看，这种情况并不普遍。去年行业整体亏损接近一年，今年上半年猪价才开始逐步回升，因此在这个时间节点谈扩栏或大规模增加产能是不现实的。

Q：今年猪价上涨后，腰部养殖场的融资环境是否有明显改善？

A：今年上半年，养殖场的融资环境确实有了明显改善。去年和今年上半年，银行对养殖户的贷款态度较为谨慎，特别是对高负债或有逾期记录的养殖户更是不愿意贷款。然而，从四月底到五月份，情况发生了迅速变化。现在银行主动找我们推荐经营稳定的养殖户进行贷款，甚至在研究土地抵押贷款和担保贷款的项目。这种融资环境的改善非常迅速和明显。

Q：目前西南地区二次育肥的情况如何？有多少养殖户已经开始进行二次育肥？

A：二次育肥的情况主要受到猪价上涨的影响，但我认为二次育肥和压栏更多的是一种情绪的推动。根本原因在于猪的数量减少。去年十月份，西南地区爆发了一波疫情，受冲击最大的就是仔猪，导致仔猪数量大幅减少。根据我们从保险公司和无害化处理公司获取的数据，去年年底仔猪受损严重，特别是散户的仔猪几乎收不到了。因此，今年的猪肉价格预计会保持高位。至于二次育肥，目前参与者有，但观望者更多，主要受到疫病和天气因素的影响。

Q：重庆的气候对二次育肥有何影响？与2022年相比，目前二次育肥的情况如何？

A：重庆的气候今年较为凉爽，这对二次育肥有一定的正面影响，因为夏天养大猪本身较为困难。与2022年相比，2023年的行情整体较为低迷，而2022年和2024年的猪价启动原因不同。2022年的猪价上涨主要是由于产能减少，而2024年的猪价上涨更多是由于仔猪数量减少引起的生猪价格共振。

Q：今年生猪和仔猪价格的走势情况如何？

A：今年的价格走势非常有趣，开始时仔猪价格非常高，而生猪价格一直在底部徘徊。通常这种情况有两种可能：一种是仔猪价格带动生猪价格共振向上；另一种是仔猪价格持续高位，但生猪价格因需求端影响上不来，最终导致仔猪价格也下跌。今年的情况是仔猪价格带动生猪价格共振向上。五月中下旬开始有一些压栏压力，特别是仔猪价格突破行业盈亏平衡线后。养殖户普遍认为当前价格波动不会导致亏损，只是赚多赚少的问题，因此更容易引起局部的抗压情绪，推动价格上涨。四月份价格一度很高，但随后有所回调，养殖户表示并不担心，因为他们已经在回血，不急于出售仔猪或生猪。现阶段价格在高位僵持，一旦突破9.5元或10元的节点，价格可能会进一步上涨。预计三季度可能是一个转折点，如果价格在七八月份突破，十月份的猪价可以期待更高的水平；如果价格盘整或转弱，今年的高点可能不会太高。

Q：目前西南地区参与二次育肥的养殖户比例是多少？未来还有多大的提升潜力？

A：目前西南地区参与二次育肥的养殖户比例在5%到10%之间。未来随着价格上涨和疫病风险降低，二次育肥的比例可能会增加。我认为这一比例最高可以达到20%到25%。尽管如此，我对这一产业持保守态度，因为去年有太多腰部企业和规模养殖场倒闭破产的情况。

Q：西南地区的非洲猪瘟疫情目前情况如何？其他常规疫病的爆发情况又是怎样的？

A：根据我们的数据，西南地区的非洲猪瘟疫情今年较去年更为严重。从保险公司理赔和无害化处理厂的数据来看，今年的疫情强度和持续性都比去年更高。具体数据表明，从6月5日开始，疫情情况直线上升，且今年的波峰比去年提前了半个月。此外，今年的疫情高峰在6月5日就已出现，而去年是在6月19日左右。虽然目前的疫情强度和烈度较去年更为严重，但其持续性和顶峰情况仍需进一步观察。至于其他常规疫病，基层防控较为有效，特别是对于仔猪和肥猪的普通疫病，控制情况较好。

Q：这一轮西南地区的非洲猪瘟（非瘟）与去年相比有什么显著差别？

A：今年的非瘟与去年有本质区别。去年价格一直很低，导致猪的流转和非常规运转几乎很低，疫情爆发主要是季节性原因或天气原因。今年由于价格上升，猪场内部和外部的流转增多，增加了疫情传播的风险和防控难度。

Q：今年西南地区的非瘟在传播特点和影响方面与去年相比有什么变化？

A：今年西南地区的非瘟没有发现病毒变异的情况，仍能通过常规手段如拔牙进行治疗。去年6月5日的疫情影响因子为200，今年同期约为320。去年6月20日疫情达到顶峰时影响因子约为450，今年的具体数据还需进一步观察。

Q：西南地区的生猪养殖在面对普通病和疫病时的情况如何？

A：在西南地区，普通病一般不会导致生猪死亡，但会影响生猪的养殖质量，导致其卖不上高价。疫病防控较为严峻，特别是代养企业，如果防控不好，生猪出栏时可能会有斑点或其他病痕，影响售价甚至导致亏损。

Q：今年西南地区的天气情况如何？对生猪生产有哪些影响？

A：今年西南地区的天气较去年温和，气温没有去年高，甚至还在下雨。这种气候条件拉长了生猪出栏的时间窗口，降低了出栏的风险。同时，疫情的影响可能会加大，需要继续监测疫情对子猪和母猪的具体影响。

Q：从保险数据和无害化处理数据显示，今年6月到8月上市的猪和去年同期相比会减少多少？

A：具体数据我没有详细计算，但去年年底的疫情导致散户手里的子猪减少了80%到85%。今年上半年仔猪价格高位，印证了去年年底的发现。以四川为例，仔猪价格在650到680元之间，有些优质仔猪甚至能卖到720元一头。这表明仔猪市场仍然存在较大的盈利空间。

Q：西南地区的生猪产能比例和散户养殖的占比情况如何？

A：我们通过农业部的数据了解到，西南地区的规模化养殖场数量接近8万个。四川和重庆是主要的代表区域，四川的规模化程度较高，大约在30%到35%左右，而重庆的比例大约是33%。总体来看，西南地区的规模化养殖场数据具有一定的代表性。

Q：西南地区的养殖成本情况如何？未来的降本空间如何？

A：以神龙公司为例，其四月份公布的养殖成本为14.2元每公斤，这已经是一个不错的成绩。总体来看，西南地区的规模养殖场的盈亏平衡点大约在7.5元左右，而散户的成本可能更低一些，如7.3元或7.2元。行业内普遍认为今年的成本下降主要是由于原材料价格的下降，如玉米和豆粕的价格下降。未来，随着产业链的整合和扩产，养殖成本可能会进一步下降，但这需要时间去验证。

Q：如何看待养殖成本的计算和行业内的成本差异？

A：养殖成本的计算方法多种多样，有些企业将员工管理、折旧、厂房扩建等费用都算在内，因此成本概念本身就不标准。在这种情况下，过于追求养殖成本的精确计算可能意义不大。建议更多关注行业趋势和大环境。

Q：重庆和四川交界区域的散户仔猪去化率是多少？这个区域有代表性吗？

A：重庆和四川交界区域的散户仔猪去化率在80%到85%之间。虽然这个区域的体量不是特别大，但由于其疫情传播的灵敏性和持续性，该区域具有很强的代表性。四川的猪价对整个西南地区有影响，因此该交界区域的情况可以反映更广泛的市场动态。

Q：除了散户，规模场和集团厂的仔猪去化程度如何？

A：规模场和集团厂的仔猪去化程度大约在10%到15%左右。这些数据主要通过保险和外部数据得出，反映了非正常死亡率和整体去化情况。

Q：为什么散养户的仔猪去化率更高？

A：散养户的仔猪去化率更高主要有几个原因：首先，去年猪价低迷，许多散养户对养殖失去信心，减少了饲料和预防措施的投入。其次，保险理赔机制也影响了散养户的行为。例如，母猪理赔为2000元一头，肥猪为1000元一头。在低价情况下，散养户可能更倾向于通过保险理赔，而不是继续投入饲料和医疗成本。

Q：保险理赔对养殖户行为有何影响？

A：保险理赔对养殖户行为有显著影响。例如，在34月份理赔过程中，发现许多母猪并非因病死亡，而是因饥饿死亡。由于母猪的市场价格低于保险理赔金额，养殖户更倾向于通过保险理赔来减少损失。此外，有些养殖户在发现猪有问题时，会立即投保，然后在猪死亡后申请理赔。这种行为在基层非常普遍，影响了整体去化数据的准确性。

Q：保险数据和外部数据结合研究的意义是什么？

A：将保险数据和外部数据结合研究，可以相互印证，发现疫情、养殖情绪和产能端的许多问题。这种综合研究方法能提供更全面和准确的市场动态，帮助更好地理解和预测行业趋势。