嵌塑件国内领军企业，切入小米等新势力车企供应链注入新动能
夜长梦山
2023-11-16 08:53:37
🔥🔥🔥【东吴电子|持续强call兴瑞科技】嵌塑件国内领军企业，切入小米等新势力车企供应链注入新动能
#新能源车嵌塑件业务维持高速增长 ：公司为新能源汽车三电部件提供嵌塑件产品，得益于与松下等大客户同步研发积累的技术和量产能力，深度绑定宝马、尼桑、凯迪拉克等知名国外客户，凭借优异产品技术与能力成功切入日立、日电产、汇川等头部企业供应链，覆盖新能源车型数量加速提升，当前处于公司前期定点车型密集量产阶段，业绩持续兑现，23年H1，新能源汽车业务同比增速达150%以上。
#主机厂降本增效需求驱动集成性嵌塑件产品加速渗透： 嵌件集成性产品一方提升汽车底盘器件集成度，另一方面提升主机厂生产效率、降低生产成本，当前正逐步从BDU产品向电池电机电控三电系统渗透，按照单车价值量2000元测算，嵌塑件国内市场空间可达400亿元。
#产品切入小米汽车等有望充分受益国内新势力车企成长： 公司通过汇川成功切入国内小米汽车、理想等新势力车企供应链，有望充分受益国内新势力车企知名车型放量。
盈利预测与投资评级：我们预测，公司23-25年归母净利润为2.7/3.7/5亿元，当前市值对应2023-2025年PE分别为24/18/13倍。
风险提示：下游需求不及预期；汇率波动风险；大宗商品价格波动风险
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