一、自动驾驶奇点时刻到来

据8月15日报道，特斯拉正在中国组建一个20人左右的本地运营团队，以推动自动驾驶解决方案FSD（FullSelf-Drive，完全自动驾驶）在中国市场落地。有产业链知情人士称，“特斯拉已经从总部派了工程师，来进行培训。”

新款model3，换代在即，有望九月大规模交付，新款model3将搭载HW4.0硬件系统，传感器方面：HW4.0的智能驾驶模块上有12个摄像头接口(1个预留)，相较HW3.0的9个摄像头接口数量提升33%。据业内人士推测，4.0硬件或在3.0基础上将前挡风玻璃的三目摄像头变成双目摄像头，但前视摄像头由120万像素提升至500万像素，同时新增2个侧摄像头和1个前摄像头，意味着HW4.0逐渐转向Tesla Vision纯视觉路线，360度环视也有望实现。

几乎所有的车企都有高速自动驾驶功能，但是已经实现城市自动驾驶商业化的，只有华为和小鹏。

华为。目前和问界、阿维塔、极狐合作，我试驾过问界M5的华为智能驾驶ADS2.0和极狐的1.0，2.0解决了很多自动驾驶的问题，但是在并道仍然比较谨慎。华为城市自动驾驶在深圳已经商业化，售价1.8万元，将在上海、广州、深圳、重庆和杭州这五个城市开放城市自动驾驶功能。年第三季度，计划在15个城市推出不依赖高清地图的城市自动驾驶，第四季度将增至45个城市。

小鹏。小鹏城市自动驾驶目前是所有车企中做的最好的，每百公里的安全接管次数还不到1次。我试驾过三次小鹏城市自动驾驶，目前在窄道掉头上还需要人工介入，其他都很完美。目前城市自动驾驶已经开放了北、上、广、深四个一线城市，将在2023年内开放全国范围内50个主要城市。小鹏城市自动驾驶XNGP的周用户渗透率数据高达94.6%，这意味着绝大部分车主都会使用城市自动驾驶。

理想，目前向北京和上海的内测用户交付不依赖高精地图的城市NOA功能，下半年，城市NOA的开放区域将逐步增加，通勤NOA功能也将开放给早鸟用户，年底前完成100个城市的落地推送。

蔚来，蔚来在自动驾驶迭代上偏向保守，目前NOP+自动驾驶系统开始收取订阅费用，但仅限于北京部分路段。

长城，旗下智能驾驶科技公司毫末智行，号称是中国量产自动驾驶的领军者，用户辅助驾驶行驶里程累计已突破4700万公里。长城城市自动驾驶NOH，已首批落地北京、保定、上海等城市，到2024年将落地100城。

比亚迪，虽然王传福说自动驾驶是忽悠，是皇帝的新装，但比亚迪也在加速自动驾驶。目前比亚迪交付可实现基础L2功能，2023年底实现高速驾驶辅助，2024年一季实现城市驾驶辅助。

自动驾驶技术已经成熟，各国监管政策逐渐放松，未来会迎来爆发式增长和普及。2024年以后买车，不带自动驾驶，就相当于十几年前买手机，不买苹果而买诺基亚。三年后，新出厂的电动车，自动驾驶将成为标配。。

二、联创电子卡位自动驾驶硬件，堪比chatgtp之光模块

　技术壁垒：车载镜头技术研发壁垒高，研发周期需 1-2 年。1）材质方面：车载镜头主要 系玻璃镜头、塑料镜头和玻塑镜头三种。玻璃镜头在光学性能（如折射率、色散等）、机 械性能（如表面硬度、耐热性等）均优于塑料镜片，相比玻塑镜头具有更高的透光性和耐 热性，8M 像素的镜头一般均采用全玻镜头。2）技术方面：球面镜片中央射入的光线与镜 片边缘射入的光线的焦点不一致，会造成成像模糊的问题，所以需要多枚镜片组合以减小 像差。非球面镜头可以调整镜片曲率、直径等，可以对球面像差进行校正，从而提高成像 质量。通常 1 片非球面镜片可以替代 2-3 片球面镜片，极大程度提升透光率。

供应链壁垒：认证周期长，通过认证后普遍可以稳定供货 5-8 年。车载摄像头涉及驾驶安 全问题，通常需要先由方案商或 Tier1 供应商的进行产品认证，再交付给终端客户上路测 试，最后根据上路测试结果进行批量采购，认证周期长达 1-2 年。据联创公告，订单一旦 确定后 5-8 年内基本不会有较大变动。因此越早完成认证并进行车型定点公司越具有先发 优势。

下游优质客户众多： 公司车载光学产品客户覆盖面广且结构优质，主要有汽车自动驾驶方案商、国际知名 Tier1 和国内外大型车厂。截至 2022 年 12 月，根据公司过往年报、债券定期跟踪报告、 投资者活动记录、投资者问答互动平台等披露，我们统计联创客户情况如下：

1 方案商：客户包括 Mobileye、英伟达、华为、地平线、百度、Aurora 等。 公司是 Mobileye 在 2M 以上唯二的主要供应商之一，通过了 Mobileye EyeQ3-5 的认证，其中 EyeQ5 方案 8M 镜头中公司有 8 颗通过认证； 公司 2022 年初成为英伟达 ADAS 方案 8M 镜头+模组独家认证； 2021 年来公司成为华为自动驾驶方案 ADAS 镜头一供，占 70+%的份额，具 体终端车厂包括长安、北汽等； 据公司深交所回函，知行科技是公司客户之一； 2022 年 5 月公司与百度 Apollo 等企业合作成功研发超 1500 万像素车载摄像 头模组。

2 Tier1 方面：公司通过方案商加强与传统 Tier1 法雷奥、大陆、安波福、采埃孚、 麦格纳等国际知名厂商以及国内国产域控龙头经纬恒润的合作，以此切入现代、 奔驰、宝马、沃尔沃、本田等传统车企车载镜头和模组供应链。

　　3终端车厂：新势力车企对智能驾驶技术要求高，往往直接与镜头厂开展合作。 2016 年公司通过特斯拉验证并开始供货前视摄像头；特斯拉即将升级 HW4.0，公司中标含 5M 前视在内的多款镜头，目前已经处于量产出货阶段； 7 颗蔚来 ET7、ET5 等 NT2.0 平台车型的 8M ADAS 车载影像模组； 比亚迪 8M 车载影像模组和 DMS 模组已定点； 零跑 8M 车载影像模组已定点。

　　4 产能不断扩充： 公司积极进行车载镜头&影像模组产能扩充。公司预计至 2022 年底车载镜头产能达到 3KK 片/月，车载影像模组产能达到 800k/月。公司汽车光学业务在建项目有：1）江西南 昌年产 2400 万颗智能汽车光学镜头及 600 万颗影像模组产业化项目，该项目于 2020 年 开始建设，建设期为两年，预计建成后三年达产率为 50/80/100%。2）公司与合肥政府合 作的年产车载镜头&影像模组各 5,000 万颗产业化项目二期已经开始建设，2023 年将陆续 投产，公司预计 2025 年完成达产目标。公司预计至 2025 年公司车载镜头和车载影像模组 年产能分别为 8,000 万颗和 6,000 万颗，相关营收突破100亿。