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一、GPT5：AI行情的下一个微软Copliot时刻

我们是今年首批前往硅谷AI调研的国内分析师团队，基于全球独家产业最前沿信息，GPT-5或将于今年下半年实现内部基本训练完成成熟，根据此前GPT4进度流程，需要大半年的内部安全优化，预计于明年年中附近正式全面上线。

GPT-5可能是下一个让AI行情surprise时刻：真正的融合视频、语音与文字等多模态大模型，其横空出世将会对AI算力需求与应用空间预期发生指数级提升！

GPT-4可能在大约10000-25000张A100上进行了训练，根据马斯克预计，GPT-5可能需30000-50000个H100，而H100算力本身已经是A100的数倍。

二、算力景气信号不断5/24日《算力依旧为基》后第8篇算力深度，前瞻、专注、聚焦是我们的符号。近期，全球算力景气信号仍不断出现：

科技巨头加速基建：

7/20，台积电召开业绩会，AI军备竞赛已展开，预计CoWoS产能将增加约1倍以满足需求；

7/26，微软召开业绩会，23Q2资本开支大超预期，且新一财年开支仍将逐季增加；

7/26，谷歌召开业绩会，2023年下半年资本开支力度增加，且延续到2024；

8/3，亚马逊召开业绩会，AWS超预期增长，继续通过AIGC新产品巩固地位；

8/8，英伟达发表演讲，介绍图形、研究、通用场景描述以及AI驱动的内容解决方案。AI产业持续进化：

8/1，OpenAI于7/18提交GPT5商标申请事件发酵；

8/2，英特尔与深圳合作，建立新的芯片创新中心以加深关系；

8/5，GPU Utils更新了关于英伟达H100供需分析的文章，GPT5可能需要3-5w张H100训练，约为GPT4的2-3倍；全球H100需求持续旺盛。