标续Model Y换装磷酸铁锂,催化磷化工行情,但板块已经拉升多日,注意接力风险。
1、7月9日特斯拉Model Y标准续航版发售,换装磷酸铁锂电池及国产电机,定价超预期,性价比突出,有望放量。
2、21年5月以来磷酸铁锂销量反超三元正极,重回锂电正极主流,需求提升导致本就供需紧张的磷化工产业链发生短缺。
3、磷酸铁锂-磷酸铁-高纯磷酸/工业一铵-黄磷/磷肥-磷矿石向上传导,磷化工产业链形成三重机会。
(1)高纯磷酸和工业一铵短缺,壁垒在黄磷和磷肥转产高纯磷酸和一铵的产能扩张周期,需要1.5年以上;受益标的:川发龙蟒、川金诺、川恒股份、中毅达(拟收购瓮福集团)、云天化等。弹性最大的是川金诺(1.09)、川恒股份(0.42)、新洋丰(0.40),(7月4日研报,未更新到今日数据)
(2)黄磷和磷肥短缺,壁垒在磷化工的扩张政策限制,磷加工属于类牌照业务;总磷加工能力大的企业将受益,进一步缓解短缺可能需要产业政策作出调整。受益标的:云天化、中毅达(拟收购瓮福集团)、新洋丰、云图控股、兴发集团、湖北宜化等。弹性最大的是t澄星(2.83)、六国化工(1.91)、云天化(1.15)、s川金诺(0.99)。(7月4日研报,未更新到今日数据)
(3)磷矿石短缺,壁垒体现在磷矿石的政策壁垒和资源稀缺性。磷资源不可再生,中国现有的储采比仅为35年左右,每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石,2025年,磷酸铁锂潜在需求将占到2020年磷矿石产量的4%以上,2030年将有可能达到20%,这一需求将会导致磷矿石短缺。 受益标的:云天化、中毅达(拟收购瓮福集团)、兴发集团、川恒股份、云图控股、川发龙蟒等。
(资料来自方正证券)