【天铁股份】全资子公司拟投建5万吨锂盐项目，轨交减振龙头多元拓展成长可期

 

昌吉利新能源子公司拟投资10亿元，在庐江高新区龙桥化工园内投资建设年产5万吨锂盐、3800吨烷基锂系列及其配套产品项目，包括无水氯化锂3万吨、电池级碳酸锂1万吨、电池级氢氧化锂1万吨、氯代正丁烷1万吨、氯代仲丁烷2000吨、正丁基锂2600吨、仲丁基锂400吨、甲基锂400吨、硅醚烷基锂400吨、高效耐热改性树脂8000。项目计划于2021年11月30日前开工建设，2023年5月31日建成投产，可实现年产值约50亿元。昌吉利现金流和业绩表现优异，新能源景气度维持高位，锂盐项目扩建投产后，将进一步助力公司整体业绩规模增长和估值提升。

 

公司为轨道交通减振领域龙头企业，实现轨交减振产品全系列覆盖，由单一种类的橡胶减振产品供应商发展为轨交减振领域的综合解决方案服务商，综合实力强劲，业绩高增，2016-2020年间公司归母净利润CAGR高达29.13%，成长性突出。

 

主营产品产能规模成倍增长，资金充足，产能扩建项目建设稳步推进，轨交减振行业需求广阔，公司在手订单充足，未来市占率提升可期，保障业绩释放。建筑隔震产线预计于2022年3月投产，有望持续受益建筑抗震相关立法政策落地执行后的市场需求释放。

 

预计2021-2023年公司分别实现营业收入19.90亿元、30.28亿元和42.35亿元，分别同比增长61.12%、52.14%和39.85%；分别实现归母净利润3.49亿元、5.59亿元和7.79亿元，分别同比增长77.9%、60.1%和39.5%。

 

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天铁股份深度分析：轨交减振龙头快速成长，新兴业务助力业绩估值提升

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风险提示：宏观经济大幅波动；政策推进不及预期；募投项目建设不及预期；锂盐项目建设不及推进；固定投资下滑；产品出售不及预期；人员流失；客户经营状况下滑；行业竞争加剧风险；定增进度不及预期等。