11月26日中国烟草行业迎来历史性法规修改。《烟草专卖法实施条例》修改，电子烟等新型烟草制品参照卷烟有关规定执行，电子烟终于迎来合法化时代！

1、国内渗透率远低于海外，新型烟草渗透率有望加速提升

2019 年中国吸烟人数 2.87 亿，电子烟渗透率为1.2%。从渗透率来看，此前国内政策尚未放开，日本、韩国渗透率达 19.7%、17.4%。国盛证券认为中国烟民基数较大，且国内电子烟加工产业链成熟，预期伴随国内HNB 产品逐步成熟，政策有望顺利落地，新型烟草渗透率有望加速提升。

2、产业链环节已展露头角，铲子股刚刚启动

电子烟烟弹、烟具以及薄片、香精、滤材等环节均已受到资金认可，涨幅可观。在政策落地第一天，市场选择了HNB检测设备的中科信息成为一个没有潜伏盘的创业板首版票。

因为新型烟草的吸食方式和产品功能不一致，新型烟草的检测方向和传统卷烟的检测方向具有一定差异。传统卷烟滤芯的检测方向主要是：长度、圆周、硬度、吸阻等参数，而以加热不燃烧卷烟为例，其主要的检测方向为：重量、圆周、长度、抽吸对比、水分密度、 插拔力、薄片段硬度等，同时由于两种卷烟的形制不一致，故两类检测设备并不能兼容。新型烟草政策放开后，卷烟厂HNB的产线也将会大规模扩产。而依托于面向全国的优质客户资源，HNB检测设备将成为瑞拓科技新的业绩增长点。

中科信息，目前已经有针对加热不燃烧烟的检测设备投入试运行，还研制了加热不燃烧卷烟吸烟机CSM-I，已形成样机，交付客户试用。

中科信息收购瑞拓科技于2021年10月29日落地，持有其100%股权。上市公司烟草业务范围拓展至香精爆珠、滤棒及卷烟生产环节检验及相关烟草产品售前终检，将有利于上市公司做大做强烟草信息化业务板块。

瑞拓是中国国内规模最大的卷烟/滤帮物理检测设备知名企业，市场覆盖率98.6%。

重要客户包括云南中烟（旗下有HNB品牌双享）、上海烟草集团、江苏中烟（旗下有HNB品牌优加）、如江西中烟、广西中烟、贵州中烟、河南中烟（旗下有HNB品牌悦尚）、湖北中烟（旗下有HNB品牌MOK）、四川中烟（旗下有HNB品牌功夫）等众多知名烟草企业。

同样是2018年，瑞拓向江苏中烟南通烟滤嘴公司提供HNB专用检测仪，而后者正是集友股份HNB研发和产业化的合作方。2020年10月，瑞拓再次中标湖北中烟购置HNB测试台类质量检测仪器。