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世运电路电话会交流纪要
金融民工1990
长线持有
2023-04-25 06:29:12

一、公司业绩 

1.2022年营收和净利润增长情况 

2022年试运电路实现营收44.32亿元,同比增长7.3%。2022年实现净利润4.01亿元,同比增长43.1%。硅谷公司实现净利润4.34亿元,同比增长44.6%。 

2.2022年公司调研成果情况 

光公司的产品研发和党支部新客户的开发,海内外市场拓展等方面硕果累累。专利数量、客户数量和国内外市场的拓展取得了新的突破,市场占有率进一步提升。 

3.2023年经营目标 

继续加强市场开拓、产能建设、研发投入和人才管理等方面的发力。深挖原有客户的业务,增大公司在客户人供应占比,提高产品的附加值。不断拓展新客户新业务,提高市场占有率。

大力支持年产300万平方米线路板,新建项目预期的产能释放,确保项目取得良好的投资回报。探索海外生产基地,进一步提高公司的抗风险能力。针对新能源汽车总控制系统的经济体系,开发新产品,研发新技术,推动公司产品结构的向高端延伸。进一步完善员工培训计划,晋升基地,将员工的利益和公司的利益更密切地联系在一起,推动人才和企业同步发展。 

二、基本面信息 

1.公司产能和资产情况 公司现有的产能已经达到每年520万平方米,产能规模创新高。截止2022年年末,公司的净资产规模是32.68亿元,较2015年的21年增长了1.9亿,总负责是25.95亿元,较2021年减少了3.16亿。 

2.2022年公司利润情况 总共实现毛利8.35亿元,净利润是4.01亿元,规模净利是4.34亿元,分别增长是43.9%,108%,106.7%。22年的一被套利润率达到了7.29,比2021年增长了57%。经营活动净现金流9.88亿,较2021年增长了232.6%。同时我们现金收入从21年的93.5%提升到22年的102.4%。 

3.公司研发和专利情况 2022年公司的研发费用同比增长了20.3%。新增的6项实用新型专利,4项发明专利,累计拥有57项使用清洗专利,23项发明专利。 

4.公司客户和产品情况 客户数量持续增加,成功突破夏普、赫丽、卡梅达、安费洛的客户认证。宝马伊顿都是我们的量产的客户数量在不断的增加,在境内的表现我们也是非常亮眼。目标将优化产品的组合,降低单面板双面板的一个销售占比,提升高附加值产品的销售占比。汽车PCB板未来的发展空间主要还是来源于新能源汽车的PCB领域,21年到26年复合增长率预计高达23.2%。 

Q&A 

Q:2022年的营收和净利润分别是多少? 

A:2022年的营收是44.32亿元,净利润是4.01亿元。 

Q:2022年公司的经营性净现金流和资本投入分别是多少? 

A:2022年公司的经营性净现金流是9.88亿元,资本投入是10.56亿元。

Q:2022年公司的净资产收益率和投入资本回报率分别是多少?

A:2022年公司的净资产收益率是15.12%,投入资本回报率是10.39%。

Q:公司现有的产能是多少?

A:公司现有的产能已经达到每年520万平方米,产能规模创新高。

Q:公司的净资产规模和总负责分别是多少?

A:截止2022年年末,公司的净资产规模是32.68亿元,总负责是25.95亿元。

Q:2022年公司的营收和利润增长率是多少?

A:2022年公司的营收增长率是17.9%,总共实现毛利8.35亿元,净利润是4.01亿元,规模净利是4.34亿元,分别增长是43.9%,108%,106.7%。

Q:公司的研发投入和专利数量情况如何?

A:公司这些年来一直是进一步的加大研发投入,2022年公司的研发费用同比增长了20.3%,同时新增的6项实用新型专利,4项发明专利,累计拥有57项使用清洗专利,23项发明专利。

Q:2023年的营收和销量增长率预计是多少?

A:2023年的营收目标比2022年化应收将预计在增长5%~15%之间,同时销量的增速也预计在5%~12%之间。

Q:公司未来发展规划主要在哪些方面进行发力?

A:公司主要在5个方面进行发力,即深耕优势领域、继续重视研发投入、持续加快产能释放、推进精细化管理和着力品质的提升。

Q:2023年一季度的营收和净利润分别是多少?

A:2023年一季度的营收是10.15亿,规模净利是0.75亿,扣非规模净利0.74亿。

Q:2023年一季度公司的经营性现金流和基本每股收益分别是多少?

A:2023年一季度公司的经营性现金流是3.97亿,基本每股收益是0.14元每股。

Q:华银证quan的毛重提出了两个问题,请问是什么?

A:抱歉,毛重的提问声音有些小,没太听清楚他的问题,需要他再次提出问题。

Q:世运电路在汽车PCB领域占有先发优势,并且业绩增长相当迅速,请问该公司在该领域的市场份额和前景如何?

A:世运电路在汽车PCB领域的市场份额不断提高,目前已经成为国内PCB龙头企业,未来前景广阔。随着新能源汽车市场的发展,企业将继续加大投资,进一步提高在该领域的市场占有率。

Q:世运电路未来的投资方向和发展计划是什么?

A:未来世运电路将继续加大在新能源汽车PCB领域的投资,同时在其他领域也将进行一定的布局。同时,公司还将加强研发实力,推动技术创新,提高产品质量和竞争力。

Q:请问公司可以拆分一下本部和耐电的利润和利润率的情况,包括耐电目前是否已经扭亏为盈了,并且展望一下今年的情况?

A:本部利润多少概念,利润是有的,可以参考年度报告和研究报告。耐电目前已经扭亏为盈。今年本部收入为42.44亿,代建为1.8亿。

Q:目前耐电是否已经有接触到相关汽车或者动力电池方面的客户?

A:耐电市场分为三条线来做,第一条线是原本的消费市场,成功开发了海外一线客户订单;第二条线是新能源客户的导入,已经导入量产了;第三条线是储备了一些像医疗和AR/VR的新产品的导入。耐电市场发展和试运本部的市场拓展同步进行,国外和国内客户同步,产品线也是会走三个,主营板块这样的一个发展策略在推进。

Q:请问公司如何展望今年整个全年原材料的价格预期,包括今年整个利润率的一个变化?

A:公司的主要原材料包括不同版的玻璃纤维布等,目前原材料的价格总体是平稳的。公司将通过多种手段来减少原材料的价格波动,包括优化供应链、提升一些工艺水平来提高生产效率,以及开展商品的套期保值的业务。

Q:有关公司毛利率的问题,是如何衡量毛利率里的因素?今年全年的毛利率或净利率qushi如何判断?

A:公司的毛利率受到销量、扩建、原材料价格等因素的影响。公司的产能一直保持着不错的发展。预计2022年整体毛利率是八点几,预计2023年毛利率跟2012年毛利率保持相当水平,公司会朝着毛利率的目标进行努力。

Q:针对下游应用中汽车业务的展望,今年下游应用的汽车业务从量和价的角度,包括市场格局如何展望?

A:公司在车载新能源以及储能方面会有一个进一步的提升,同时会持续适应策略,重视终端应用的配合。公司的一些新能源车产品逐步进入市场应用的推进过程,会持续配合客户在终端产品应用上的迭代和升级。

Q:关于储能业务的现状及规划,规划最新的进展以及大概放量的一个节奏是如何?

A:公司在储能这一块布局比较早,已经是在2022年的一季度就完成了产能的爬坡,整年都是在稳定的持续交付中。公司会先争取跟投顾客户做,争取在新技术方面的一个突破,并聚焦美国、欧洲等客户,已经是项目进入一个量产的状态。在国内的市场方面,公司也在逐步跟进中,相信两三年的研发成果能够在市场推广的有效结合中得到应用。

Q:有关新产品研发中的多层超低损耗服务器,导入到了哪些行业的重点客户?

A:公司在AI服务器方面配合主要合作客户进行了新品开发,已经获得了项目的一个定点,并在2023年转为量产。另外,在2019年公司对服务器项目做了一个开发,在去年四季度已经有海外一线客户实现了服务器产品。公司在适应一半的做法下,先和头部客户从技术上先配合,把技术和产能做了准备之后,再进行进一步的市场推广和客户合作。

Q:刘博文提问:现在汽车PCB价格怎么样?特斯拉竞价有没有影响到价格?

A:刘艳女士回答:价格不是单一因素,会基于产品品类、综合实力、技术品质交互以及研发配合等综合考虑。我们会与客户一起做整个价值链的优化,包括材料供应商的工艺优化。目前因为终端降价,可能讨论频率比较高,但我们会一如既往地做好这方面的工作。

Q:与会者提问:世运电路的耐电业务在22年整体亏损,有扭亏的预期吗?一季度的亏损和资产负责率是多少?

A:何总回答:主要是因为西藏项目的软禁FPC的消费电子和通用运营受到下游行业景气不景气以及订单整体需求下降的影响。未来将会在新项目导入、产品销售和成本控制方面进一步提升。公司已经在市场拓展、技术研发、运营协调和资源调配等方面进行了整合和改善,预计会逐步向好。

Q:与会者提问:22年汽车PCB占比约52%,其中新能源车占比多少?

A:董事长和总裁回答:目前大概占整个汽车52%的超过一半,具体数据需要等到动荡有关的距离才能准确。

Q:华创证quan姚商提问,世运电路22年Q4毛利率水平为什么会较高?

A:副董事长凯伦女士回答,毛利率升高原因包括成本优化、采购优化、特别优惠等内部优化措施,以及对销售价格和产品结构的调整。

Q:华创证quan姚商提问,世运电路汽车PCB在公司占比高,t客户占比高,除了销量增长外,是否有价值量提升逻辑?是否有其他国内客户放量情况?

A:市场部副总裁刘艳女士回答,t客户的市场和销售增长来自于车销量增长和PCB产品升级。国内市场部布局在国内新能源车和国内车的发展机遇上持续跟进,未来5年10年机遇也有一个坚定的策略和团队去跟进。除t客户外,还有广汽、长城、小鹏等主机厂在试运营定点和长期合作平台中。

Q:华创证quan姚商提问,世运电路飞车业务下游需求如何?公司一季度加工率如何?

A:市场部副总裁刘艳女士回答,非车市场应用最大的是通讯服务器,其他市场目前相对低潮,但工业类机器人和医疗大健康市场也有机会。二季度经济周期比较低迷,在车风控和医疗等领域尽量弥补消费类需求不足,达成今年预算增长目标。

Q:针对新能源汽车产销下滑,对世运电路的影响是什么?公司如何应对?

A:公司认为新能源汽车市场在下半年有望复苏,同时公司也在开拓其他新能源汽车市场,如定制市场等。公司会从其他方面争取弥补下滑的情况。

Q:2023年世运电路在t客户上的份额会不会有所提高?

A:由于合作信息需要保密,不能具体谈论。但是公司会持续支持客户的新产品开发和产能扩张策略,与客户一起执行策略。

Q:公司未来会在哪个下游领域着重发力?对于AI服务器市场的增量如何看待?每台服务器PCB价值量大约多少?是否有相关的产品储备?

A:公司会在新能源汽车、消费电子等领域继续发力。对于AI服务器市场,公司有专项跟踪和技术准备,并将在新工厂设计中做出对应安排。每台服务器PCB价值量和产品储备信息未给出。

Q:公司今年在各应用领域的营收分布预期如何?4月份5月份的加动力情况如何?

A:公司目前未对今年各应用领域的营收分布做出具体预期。对于4月份和5月份的加动力情况,公司估计需求将保持平稳。


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