可靠股份 现在股票名字都好奇怪
善行韭助
2021-06-23 22:39:25
20210623可靠股份董秘交流要点：投资建议：预期差大，市场对于可靠的品牌地位和产品渠道品牌认知不足，公司收入利润指引21年内部预算接近2.3-2.4亿利润，22年3.4亿+，比市场预期好，未来5年至少合计30%增长，给予22年50-60X估值，短期第一目标市值看200亿，长期如果老年福祉落地，看千亿市值。自主品牌成人失禁：今年预计线下至少是要翻倍，线上增长40%+。20年原材料紧缺，都缺货，所以线上增速27%，以前每年都是40-50%增长，今年原材料供给出现后，行业出现爆发性增长，且公司17-20年成人失禁复合增速50%。未来5-10年行业增速都有20%+，公司未来5-10年平均增速肯定更高。婴儿用品：今年至少30-40%%增长，海外由于疫情关系，婴儿纸尿裤反而大幅增长。行业离爆发期越来越接近：这个行业和国家投入，民生都是密切相关的，随着老年群体增多，对产品了解程度加深，消费意识觉醒，政府对民生的关注，社保体系支持，促成细分行业爆发性增长。参照日本、韩国，这个和婴儿不一样，还会有政策扶持。失禁用品未来会有政策扶持，容易诞生民族品牌。日本有长期护理险，居民交付一定费用，政府会采购护理产品，目前成人失禁渗透率5%，未来还有政策扶持后，行业也会有爆发性增长，而婴儿没有政策扶持这些。中国去年刚完成脱贫攻坚，未来会更关注民生，教育医疗养老是很重要的民生问题。上市公司同行对比，可靠是唯一自主品牌第一：豪悦护理：纯代工，没什么太大意思。百亚：自己品牌，但是区域性品牌，估值都有50多倍，可靠是唯一自主品牌日化全国第一名叠加行业赛道更好。做婴儿赛道很红海，老年产品有本土特性，容易诞生民族品牌，全世界都是这样的。为什么能做到成人失禁第一品牌？中国第一个成人失禁品牌是包大人（维达下面的），再是安尔康，我们做了2-3年后就成为中国第一，线上线下总体都是第一名，国外大鳄不是没有进入中国市场，恰恰相反，都在中国有市场，但是产品力渠道力和我们都有很大差距。可靠福祉：定位未来做老年人用品平台，关于老年人关怀，老年人适老用品，是公司中长期发展目标。
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