当前大多数资源品板块面临下游开工率不足,价格弱势运行的困境,应重点关注目前涨价行情明确的稀工和黄金:同时优质材料股的盈利改善,包括估值触底的逻辑将率先被市场认可。推荐标的:厦门钨业、东睦股份、贵研铂业、山东黄金和紫金矿业。
1、稀土价格稳中有进,板块跨年行情延续。稀土市场现货供给持续紧张,价格预计延续偏强运行态势。同时行业整合持续进行,供给格局进一步优化。5我们预计产业链2204及2301业绩或持续增长,供需、政策的有力支持下,稀土板块的跨年行情有望延续,当前时点重点推荐稀土全产业链战略配置价值,重点关注厦门钨业、宁波韵升、盛和资源、金力永磁。
2、黄金作为2023年涨势确立的大宗商品,在金属各板块中仍具备比较优势。全球央行购金量大增以及地缘政治风险频发的背景下,金价将保持强势运行,美元走弱预计也将利好金价上行。建议关注具备资源和规模优势的黄金企业,重点如山东黄金、招金矿业(H)和赤峰黄金。
3、材料端可围绕两条主线:1)国内经济回暖带动的业绩改善,如硬质合金、车用铝材、金属软磁:2)估值跌至底部,建议关注厦门钨业、贵研铂业、东睦股份和亚太科技。