这里首先写的标的为全面转型的出海跨境平台新龙——华凯易佰,7月至今已获得50多家机构调研,我们先看一些基础数据,2022年上半年,公司实现营业收入约19.67亿元,同比增长2453.75%;归母净利润约0.84亿元,同比增长478.02%。其中控股子公司易佰网络实现营收约19.60亿元,净利润约1.06亿元。
公司控股股东大力回购自家股票,同时全面调整回购力度和上限,且与那些嘴炮公司不同,公司是实实在在在回购本家股票,9月6日已回购375万股,
9月7日发布公告调整回购力度与上限 紧接着9月14号发布公告时,已经回购了617万股,回购比例达到了2.13%当然,产业资本的增持回购来源于对行业的信心,公司在多次调研中都表示,易佰网络完成业绩承诺没有问题
其实公司对易佰网络的业绩预期早已超过业绩承诺,因为公司在今年6月想收购易佰网络剩余的10%股权是,提出的业绩承诺如下
这里我们且以最初定下的低标准2.51亿来看,归属上市公司权益为2.3亿,华凯易佰2022eps0.80,pe降为18.3那么为什么华凯有这样的底气做出业绩承诺,产业资本又是为何有这样的信心大力回购呢,首先我们来看下产业巨头的布局:
拼多多重磅推出跨境电商出海平台Temu,9月1号测试,9月16日正式上线抢滩登陆,
SHEIN大力发展海外仓,亚马逊为跨境电商专门推出Veepo,字节跳动海外版跑马试水跨境电商,
再看下国家政策,上周三国常会提出
这里其实会有朋友提出,跨境电商并非刚刚起步,为什么不同公司之间业绩差距会这么大,这时候因为跨境电商是分为两个环节,一个是出海出口,就是将中国的极具竞争力的产品出口海外,还有一种是进口电商,将国外的优质产品引进,而目前的行业现状,叠加海外走全面衰退,消费降级的情况下,出海出口的跨境电商才是当下最具竞争力的一环,关于这一点,华凯在调研纪要中也具体说明了, 这也是为什么PDD在此时此刻发布Temu抢滩登陆北美市场的原因之一。而对于接下来行业的展望,海外运费下降,人民币保持7区间波动,等等大环境的因素都是能极大提高公司业绩,相同的情况从同样做出口产品的创源股份的董秘回答中也可以看到。这里就节选华凯自身的回答为主
最后,从估值的角度对于综合类跨境电商平台Wish,SHEIN,Shopee等公司的极高估值,横向对比给于华凯易佰2022年60~80PE,2023年40~60PE的估值毫不过分,我们按最低60pe来看,华凯易佰也有3倍以上的空间。
而从大方向看,出海跨境与跨境支付相辅相成,也是我朝输出全球的产业资本的环节,相当于一带一路的线上版本
最重要的一点,从市场角度看,华凯易佰目前低位低价,盘小量缩,控股股东实实在在的大笔回购,从公开信息看,这里买入只会比控股股东的成本还低,买不了吃亏,买不了上当,在目前弱市的行情下,买入此类价值重股的预期差个股,或许有意想不到的惊喜