今日大盘出现回调，沪指破位，主要是以下几个原因导致的：
1、教育“双减”政策导致外资大撤退，盘中北向资金大幅流出近60个亿。而北向资金重仓的又是白酒、金融等权重白马板块，因此对指数拖累尤为剧烈。
2、美联储7月议息会议召开在即，市场普遍担忧美联储声明或将加速收紧货币政策，因此出现了提前反映。
3、国内基本政策正在发生不可逆的变化，重制造、轻服务已经成为未来三到五年的基调。针对教育、医美、电子烟、电商、传媒、娱乐、游戏等服务业的政策都从原来无监管变成加强监管，而这些标的今天领跌，拖累了大盘表现。
4、月末流动性缺口，政府债供给增长带来的“挤出效应”

但是我认为：
1、市场情绪短期对于政策面存在过度的应激性反应，国家政策偏向抑制无法对实体经济产生价值的三产以及资本无需扩张的教育、电商等民生领域，对其余经济部门并未造成显著影响，投资者存在过度担忧。
2、国内此前降准预计释放万亿资金，有能力对冲掉国内某些机构对于流动性缺口数额的预计。
3、美联储议息一级下半年可能的taper预期也已经不是第一次，这是长周期、慢变量的事情，市场预期不过是一次性集中反应罢了。
4、外资的今天的流出与其之前的流入数额比起来，是十分小的。

综上，我判断：
1、大盘今天回调不过是情绪上的过激反应，以及对相关政策带来的短期暂时性扰动的担忧，并非宏观经济以及我们所看好的新能源、半导体等行业层面基本面逻辑的变化，我们不以过分担忧。
2、国家基本政策的变化对第三产业不利，但却恰恰利好成长赛道，国家政策近年对新能源汽车、碳中和、半导体、生物技术等领域给予了强力支持，这些领域将有望在未来三至五年迎来景气度的持续上行。
3、基于对短期情绪扰动的判断，预计大盘仍不会有太大的系统性风险，在情绪宣泄完毕后，以新能源汽车、半导体为代表的科技成长领域预计率先反弹。