2、业绩为王,确定性强仍为标的选择主逻辑
复盘早盘涨幅前列标的,业绩为王、确定性强为主要逻。盐湖、永兴、天华、中矿等已公布业绩预告,单吨净利优异企业涨幅排名靠前。赣锋、天齐等被错杀的确定性强龙头企业也走势强劲。业绩为王+确定性强仍为当下市场标的选择主逻辑,被低估且22-23年资源自给率有望持续提升的氢氧化锂加工厂也值得关注,高度关注年前最后一周赣锋、天齐业绩预告情况。
3、配置思路偏向16年底-17年,坚定看好锂板块22年配置价值
周期之痛在于价格中枢无法维持,市场Q担忧22年年中供给释放锂价将快速回落(宁德与锂矿指数少见背离),而年底GG11会议产业链反馈产业链需求高度旺盛+22Q3-Q4澳矿持续下调供给预期意味着锂价将在22-23年稳定维持高中枢。
回顾上一轮周期基本面与股价变动,我们认为22年锂板块配置思路更将偏向于16年底-17年底。在市场对锂价形成一致预期之后,企业自身走量扩产克现业绩更受市场青睐,17年高点天齐等龙头可给予30X估值(16万锂价),当下时点我们坚定看好锂板块配置价值!
4、四大推荐方向:
从业绩的角度,目前业绩预告实现Q4单吨净利超7.5万元+/吨的超高弹性标的:盐湖股份(11)、永兴材料(9.3)、XX超净(7.86)
从长周期配置角度,确定性强的龙头企业:赣锋锂业、天齐锂业
从估值的角度,22年被低估的锂盐加工企业:雅化集团、中矿资源、盛新锂能
从预期差角度,22/23年有望实现锂板块业绩释放:XX珠峰、融捷股份