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【晶盛机电】碳化硅获23万片重大订单突破;半导体加工设备获订单
善行韭助
2022-02-10 14:27:15
浙商机械 邱世梁|王华君[福]【晶盛机电】碳化硅获23万片重大订单突破;半导体加工设备获订单

碳化硅:获23万片衬底意向合同、预计金额15亿元;全球百亿市场、成长第二极打开

1、订单:公司与客户A形成采购意向,2022年-2025年合计采购不低于23万片。目前6英寸导电型碳化硅衬底价格为6,600元/片,对应23万片采购金额预计达15.2亿元(含税)。

2、产能:公司计划建年产40万片6英寸以上导电+绝缘型碳化硅衬底产能,预计2022年试生产。目前全球SiC衬底产能吃紧,供给端亟需突破。

3、技术实力:公司已组建原料合成+长晶+切磨抛的中试产线,并完成 6-8英寸长晶热场和设备开发。产出6英寸衬底性能已达到或优于业内技术水平。

4、市场空间:我们测算2025年新能源车6英寸SiC衬底需求达225万片/年,市场空间达113亿元。如未来SiC更多应用于光伏逆变器、充电桩、5G通信、轨交等领域,市场空间有望进一步扩大。

半导体抛光、减薄设备:获客户2.2亿订单认可;解决行业“卡脖子”技术难题
1、订单:公司抛光机、减薄机等设备已合计形成采购合同2.21亿元,包括客户B(8-12寸减薄抛光设备)1.41亿元、中晶科技(8寸抛光线)8,000万元。

2、产能:计划建年产35台半导体材料减薄设备、年产45台套半导体材料抛光设备产能,建设期2年。

2021年业绩超预期:同比增长84%–114%;预计在手订单近200亿

1、归母净利润:预计2021年为15.8至18.4亿元,同比增加84%-114%。

2、在手订单:截至2021年Q3达177.6亿元。叠加10月-11月新增高景、双良订单,在手订单达208.59亿。

投资建议:看好公司在光伏、半导体、蓝宝石、碳化硅领域未来5年业绩接力放量
预计公司2021-2023年归母净利润为17.1/24.7/34亿元,同比增长100%/44%/38%,对应PE为42/31/23倍。维持“买入”评级。

风险提示:半导体设备交付低于预期;光伏下游扩产不及预期
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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晶盛机电
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