再生铝
明泰涉足再生铝的背景：公司战略上希望拉长产业链，公司历史上也出现 了几次原铝供应不上的情况，例如2010年公司只能从期货上买,从长三 角的库里去拉,单吨成本贵了 300元。因此2010年后,公司一直在想 收购电解铝/氧化铝，2015/2016年寻找过程中发现电解铝的天花板来了， 指标只能减少,电解铝指标价格从7000元/吨上升到12000元/吨，而 单吨投资只有8000元/吨，在这样的情况下，公司考虑发展再生铝。再 生铝的发展，在海外已经有经验，美国去年电解铝产量不到100万吨， 铝整体需求在1000-2000万吨，大量都是通过再生铝供应。2016年8 月份成立废铝专业部，先从工厂的边角料开始做，不断摸索烧损、纯净度 等，在2017年时候,公司把废铝的标准定下来,2018年继续完善这个 标准,2018年公司开始使用社会上产生的废铝,不同于工厂的边角料， 社会上回收来的废铝种类多，杂质多,分选难,1%的杂质会降低2%的 出水率。
2021年公司铝板带箔产量120万吨其中再生铝可以使用50万吨。
以易拉罐为例，明泰是如何做再生铝的？
以易拉罐为例，罐体是3系合金,罐盖是5系合金,工艺难点包括分选 和脱漆。分选方面，公司进口了国夕卜的设备,通过分选、磁选，把易拉罐 变成了干净的废铝片。脱漆方面，由于油漆是紧密附着在铝表面的有机物, 高温下会分解出二噁英公司目前的工艺能够保障在二噁英产生之前紧急 降温，并将有机物作为燃料，燃烧产 生的热量再去加热其他碎片。例如，牧原猪舍的3604合金铝板，就是用 明泰回收的易拉罐做的。
由于多1%的杂质，出水率会降低2%o从竞争对手的技术来看，2% 的油漆目前没去掉,还有塑料纸、沙子等，竞争对手的杂质都在5% 以上,因此至少会损耗10%的铝水。明泰目前的出水率做到了 90% , 未来还会有提升空间，提升空间主要是通过继续改善废铝回收的预处 理环节。公司在全国培养供应商，在易拉罐压扁之前提前进行分选， 从源头保障产品质量/公司目标出水率是92%。例如,易拉罐收购是 15000元/吨，多靠上游经销商处理一道工序后的收购价是15500元 /吨，公司算过这样做考虑铝水出水率提高划得来。
Q:再生铝的竞争情况如何？
明泰目前是最大的变形铝保级使用企业。超过10万吨的变形铝保级利用 的就是明泰一家,第二大的华美目前3.5万吨产能,计划今年扩产到7 万吨。现在竞争,比如魏桥、南山、鼎胜、丛林、晟通、中孚、万基铝业 都在考虑上再生铝，但真正去做的都很少。那些企业还是以工厂边角料为 主，不具备分选的设备。
公司的回收渠道丰富，在目前的易拉罐回收市场上，公司占了百分之十几 的市场,易拉罐消费量，2020年的应该在70万吨左右,每年还有8% 的增长。其他废铝的回收来源,包括汽车的标牌，路标,LNG罐体料， 轮船船板等，消费领域的爆米花罐、喷雾罐等也在慢慢变大，未来交通、 消费用铝的拆解会越来越多。
废铝-原铝的价差，可能会随着竞争的激烈逐步下降，公司通过降低烧 损，去保障单位利润不收缩。明泰能够接受相对较高的易拉罐回收价 格，而其他做非变形铝合金回收铝的企业用易拉罐比例很少（一般不 到 10% ）。
Q:使用再生铝比使用原铝可以降本多少？
根据应用场景不一样,每一类废铝的利润来源不同，有些是在采购环节, 有些是在生产环节，有的依靠政府补助，降本幅度在300-1500元/吨（含 政府补助）,区间较大。
举例来说，以易拉罐为例，从原料采购角度来说有2000元/吨节约，但 是在生产成品时需要配30%的原铝,做出的产品跟其他客户竞争,为了 拓展再生铝产品，售价需要降彳氐300-500元/吨，这样算下来单吨综合成 本节约在1000元左右。
以6系门窗料合金为例，虽然收购价格较高,单吨回收赚500元/吨，但 是公司只需要投入10%的原铝进行混合且添加剂也省了近1000元/吨, 公司的再生铝门窗料售价也不折价，这样算下来利润空间也有1000多元 /吨。
78号文的即征即退，也是适合某些来源的再生铝。
明泰由于合金牌号全,可以回收不同来源的废铝，并充分利用自身优 势,在技术环节、合金配置、政策 利用方面等进行全方位降本，明泰的再生铝扩张也是可持续的。而相 比之下,南山铝业只能生产2/7系的合金,其他不能用，所以南山只 能自己回收自己的废料。
Q:变形再生铝的战略规划？
公司认为，变形再生铝更多是一个消耗品（例如餐盒料、易拉罐）， 相对于非变形再生铝合金（比如车身结构件、建筑材料等）更多是一 个长周期的工业品。公司希望在变形铝合金推动闭环式发展，例如通 过易拉罐回收的铝材可以用在建材里面，地铁站里面的天花板和装饰 板都是用3004合金。
铝板带
Q:加工费上涨?
公司的加工费上涨，一方面是成本推升，另一方面是竞争格局改善叠加需 求旺盛，公司的提价能够将成本超额转嫁。成本方面，原材料镁锭，最早 2万/吨，现在7万/吨，硅、镐都在涨价，9月中旬，公司也做了一些交 代，开始提价,10月份会进行第二次调价。
从现在同行的加工斐看，上涨的幅度很大，上周同行南山、魏桥涨幅 都在1500元/吨以上,所以公司在中秋提价400元/吨的加工费之后, 计划国庆节后继续普提800元/吨。对于明泰来说，原材料的成本推 升仅仅占提价的一半左右，主要原因是公司有再生铝降本，再生铝本 身就已经有合金（比如镁、丰孟）。
Q:订单情况如何？
公司目前订单非常充足,属于接不过来的状况。9月份开始欧洲暂停 了中国的双反，延迟9个月，到明年7月份，欧洲订单非常好;还有,
江苏、广东在9月中旬出现了限电的情况，一周只能开2天左右，有 部分订单转移过来，公司目前不敢去接订单了。
Q:公司是否受到限电影响？
目前没有接到通知，暂无影响。
Q :铝板带/铝箔耗电量?
单吨耗电量,铝板带800度，铝箔2600度。
Q : 70万吨的投产进度?板带材环节预计在2023年逐步投产。再生铝 环节,2022年］月70万吨再生铝会率先开始投产，分批投产，需要2 年达产。新上的70万吨，主要以铝合 金板为主，包括汽车板、易拉罐罐料等；还有其他高端铝箔配套，比如铝 塑膜、电极箔。铝塑膜方面，公司非常看好未来增量，特别是在电动车上 的使用,公司目前铝塑膜每年5000吨产量,暂时没有电极箔市场大，但 未来铝塑膜空间会很大。易拉罐罐料，会占20-25万吨的量。
