2021年前三季度公司控费得力,且与建信金科关系紧密,可以较好地提升拓客效率,公司销售费用率、管理费用率分别下降3.32、1.84pct。在研发上,上半年公司持续加大研发投入,研发费用6,215.10万元,同比增长42.07%。
产业周期、国产化、系统需求变化三浪叠加,行业景气度有望持续3-4年。
受益于银行核心系统到了更新换代周期,业务移动化、互联网化带来的系统需求调整、技术架构升级,银行逐步将系统向分布式迁移,叠加国际形势影响下的国产化需求,预计各银行将陆续进入改造,行业景气度有望持续3-4年。
盈利预测及估值
预计公司2021-2023年实现归属母公司净利润分别为2.01、2.61、3.40亿元,2022-2023年同比增速30%、30%,EPS为0.45、0.58、0.76元,21-23年对应当前股价PE为21、16、12倍。给予公司2021年目标PE35倍,对应总市值76亿、目标价17.01元,上涨空间84%,维持“买入”评级。
看好,买入!