【 景嘉微 300474 】东北军工持续推荐:
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【景嘉微 300474】新品发布在即,短期看军品以及信创放量,长期看游戏等民品市场空间打开。简要如下:
1)军费向信息化领域倾斜趋势依然持续,显控、雷达等信息化装备投入占比持续提升,公司量产GPU芯片产品JM5400、JM7200助力军机、装甲车、军舰等军用装备显示控制系统和雷达全面国产化。
2)公司产品在军品领域市占率较高,民品领域较国产竞争对手有先发优势,产品价格有望进一步提升,9系新产品定价值得期待。
3)9系产品测试顺利,预计11月初举行新品发布会,高端游戏以及8K电影等适配优良,追赶并替代海外巨头民品市场趋势已成。
我们预测公司2021-2023年营业收入分别为11.51/17.40/22.79亿元,归母净利润分别为3.39/4.65/6.38亿元,对应EPS为1.13/1.54/2.12元,对应PE81.60/59.50/43.38X, 给予“买入”评级。
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