【今日导读】

＞最大“电力超市”运行 中国统一电力市场渐近

＞四川出台方案 推动脑科学与脑机接口创新发展

＞全球首创 石墨烯全固态电池将开启大规模量产

＞运营商重启计划全面铺开 eSIM卡有望加速普及

【中证视点】

最大“电力超市”运行 中国统一电力市场渐近

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　　6月底，中国南方区域电力市场启动连续结算试运行，从之前只是按周、按月等短期开展交易变成可以每天不间断交易。现在，买卖双方可以在这个“电力超市”里根据需求随时跨省区买卖电力。

　　南方区域电力市场是中国首个连续运行的区域电力市场，交易范围覆盖广东、广西、云南、贵州、海南五省区。它还是全球规模最大的统一出清电力现货市场，转为连续结算后，预计日均交易规模达38亿千瓦时，超过英国、法国、德国用电量规模总和。

　　由中国国家能源局统筹、中国电力企业联合会联合多家单位共同编制的《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》提出，到2025年，中国将初步建成全国统一电力市场，电力市场顶层设计基本完善，实现全国基础性交易规则和技术标准基本规范统一。到2029年，全面建成全国统一电力市场，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通。

　　跨省交易需求激增，驱动特高压、智能调度系统建设及设备更新，可关注$许继电气(sz000400)$ 、$平高电气(sh600312)$ 等。另外，售电技术支持，电力交易平台需求激增。$远光软件(sz002063)$ 深入参与国家电网智慧财务平台建设。

多地电力负荷创历史新高 关注储能板块投资机会

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　　近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。统计数据显示，7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次创新高。截至7月5日，南方电网最高电力负荷2.4亿千瓦，同比增长6.1%，比历史最高负荷仅差1000万千瓦。预测迎峰度夏期间，南方电网最高电力负荷将达到2.7亿千瓦。

　　极端高温天气可能给电网设备带来压力，增加电网运行风险，与此同时，新能源发电的间歇性和波动性依然存在，且部分地区风电等新能源在夜间发电较多，与白天的用电高峰不匹配。储能能够参与电网调峰，提升电网运行的稳定性和可靠性。另外，高温天气导致用电负荷屡创新高，使得各地对电力保障的重视程度提升，会促使更多地区规划和建设储能项目，产业链有望受益，建议关注$科华数据(sz002335)$ 、$乐山电力(sh600644)$ 等。

【热点聚焦】

四川出台方案 推动脑科学与脑机接口创新发展

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　　四川印发《关于发展壮大新兴产业加快培育未来产业的实施方案（2025-2027年）》。其中提到，聚焦原创技术突破、标志性产品研制、临床应用和场景打造，推动脑科学与脑机接口技术创新发展。加强神经信号采集与处理、脑状态评估与调控等技术攻关，打造原创技术策源地。引导领军企业前瞻布局，面向类脑智能等加快软件产品研发，突破具有自主知识产权的脑机接口产品、手术机器人、康复机器人等高端装备产品。

　　《方案》中，脑科学与脑机接口技术创新发展成为瞩目的重点领域，将为四川新兴产业布局注入全新活力，有望开启未来产业发展的新蓝海。本地相关公司中，$中科信息(sz300678)$ 是中科院人工智能产学研创新联盟理事单位，四川省人工智能学会副理事长单位。公司积极布局智慧医疗整体解决方案，引入医疗脑机接口技术开展医疗康复测应用场景方面的前瞻性研究；$成都华微(sh688709)$ 脑机接口方向为目前与上海交大、天津大学等知名高校合作相关重点项目。

【产业观察】

全球首创 石墨烯全固态电池即将大规模量产

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　　7月1日，国家石墨烯联盟在上海石墨烯应用科技孵化园举行新闻发布会，宣布全球首创石墨烯全固态电池即将大规模量产。

　　与传统电池相比，石墨烯全固态电池具备更高的能量密度，可使电动汽车续航里程大幅提升，有望突破2000公里，为电动汽车、储能系统等领域带来质的飞跃。此外，采用赵猛院士团队研发的石墨烯复合导电材料，充电效率提升300%，手机可实现“秒充”时代，能有效解决新能源行业的充电焦虑问题。

　　另外，国家石墨烯联盟同步公布产业发展宏伟蓝图，计划建设10个石墨烯小镇、100个石墨烯产业园、1000个城市会客厅，并面向全球招募1万个城市合伙人，共同推动石墨烯产业发展，加速石墨烯技术在更多领域的应用落地，打造具有全球影响力的石墨烯产业生态。

　　凭借优异的性能及应用价值，石墨烯已广泛应用在电池电极材料、半导体器件、透明显示屏、传感器、电容器、晶体管等方面。此番石墨烯全固态电池从实验室走向量产，带来新的想象空间。可根据石墨烯在固态电池中主要作用进行布局：1）导电/导热增强剂，相关公司有$天奈科技(sh688116)$ 、$德尔未来(sz002631)$ ；2）电解质复合材料，主要有$珈伟新能(sz300317)$ 等。

技术驱动变革 国内外大厂加速布局智慧物流

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　　据外媒报道，亚马逊近日宣布其全球机器人部署数量已达100万台，标志着该公司在自动化与人工智能领域实现重大突破。另外，近期京东物流首次发布自研无人轻卡产品“京东物流VAN”。据悉，该产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力，可自主规划最优路线、精准识别并灵活避让障碍物，能够从容应对人车混行的复杂交通环境。

　　点评：智慧物流正朝着高效、绿色、智能化方向发展。技术上，AI大模型、数字孪生等加速产业智能化升级，提升决策与操作精度。此外，无人配送设备应用将更广泛，市场规模持续扩大，政策支持力度也将不断增强。

　　据中商产业研究院报告显示，2023年中国智慧物流行业市场规模约为7903亿元。2024年市场规模约为8546亿元，较上年增长8.14%。分析师预测，2025年中国智慧物流市场规模将达到9655亿元。其中，2025年中国智能场内物流解决方案市场规模预计将达到 1167亿元，无人配送市场规模将达170亿元。

　　相关上市公司有望受益，核心龙头有$诺力股份(sh603611)$ 、$东杰智能(sz300486)$ 、$传化智联(sz002010)$ 等。

中报预期延续高景气 券商板块估值修复有望持续

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　　最新A股新开户数据显示，今年上半年累计新开1260万户，同比增长超32%。开户数量是观察证券行业业绩的一个关键窗口，在A股一级市场和二级市场同步回暖背景下，预计上市券商中期业绩增速会延续高景气态势。

　　另外，政策端利好不断。“持续稳定和活跃资本市场”的政策定调为券商发展营造了良好环境。如陆家嘴论坛后相关支持政策落地，拓展了券商盈利渠道。同时，国泰君安国际获得虚拟资产交易牌照，行业创新业务边界不断拓展，提升了市场对券商未来成长空间的预期。

　　以上有利于券商板块业绩和估值持续修复。此外，主动权益基金的券商持仓相较业绩基准处于低配，券商板块有望迎来增量资金配置，可关注$中金公司(sh601995)$ 、$指南针(sz300803)$ 等。

【行业动态】

重卡批发销量逐月拉高 看好全年景气度

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　　据第一商用车网初步数据，2025年6月我国重卡批发/终端分别同比增长约29%/36%。2025年4月以来，我国重卡批发销量增速连续3个月同比增速为正，且增速逐月拉高。2025年上半年我国重卡累计批发/终端分别同比增长约6%/16%。内需带动重卡整体贝塔已经较强。

　　业内预计，三季度重卡批发月度同比增速有望持续走高，原因：1）以旧换新政策已密集落地，后续内需景气度有望加速；2）2024年三季度上险量基数并不高，7月出口基数也不高，所以2025年三季度我国重卡的批发销量同比增速有望持续走高，或出现淡季不淡的现象。全年看，由于以旧换新政策或明显改变行业正常季节性，且已密集落地，2025年上半年我国重卡批发销量已具备简单年化的基础，如果将2025年上半年累计约53万的重卡批发销量简单年化，对应约107万台批发销量，同比增长约18%。

　　看好重卡全年景气度，可关注$中国重汽(sz000951)$ 、$潍柴动力(sz000338)$ 。

国家标准实施助力北斗“短报文”实现“长发展”

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　　据市场监管总局，《北斗三号区域短报文通信用户终端技术要求与测试方法》等系列国家标准是北斗三号“短报文”领域制定发布的首批国家标准，标准实施一年以来，对我国北斗“短报文”通信产业发展发挥了重要推动作用。

　　北斗“短报文”是中国北斗卫星导航系统独有的双向通信技术，允许用户在没有地面网络覆盖的地区通过卫星发送和接收短消息。该技术融合定位与通信能力，单次可传输最多1000个汉字，广泛应用于应急救援、远洋渔业等领域。市场监管总局将会同有关部门，加大北斗“短报文”系列国家标准实施力度，推动北斗产业高质量发展。$华力创通(sz300045)$ 、$海格通信(sz002465)$ 及$航天宏图(sh688066)$ 等相关公司有望受益。

【信息追踪】

运营商重启计划全面铺开 eSIM卡有望加速普及

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　　近期，我国eSIM业务全面重启的消息愈演愈烈。3月份有消息称，苹果iPhone 17 Air为追求尺寸数值，计划彻底摒弃实体SIM卡槽。6月底，又有媒体称，在测试国行eSIM技术新机的厂商不止苹果一家。华为Mate XTs非凡大师将有望与苹果抢先拿下eSIM商用的首发。

　　与此同时，在6月底MWC上海展中，GSMA联合中国联通推出首届eSIM专题展，并举行了eSIM峰会。会上，行业专家一致表示，在AI时代，eSIM与AI的深度融合，正推动中国eSIM产业驶入爆发性增长的“快车道”。紧接着，就有媒体透露，三大运营商计划于今年下半年全面放开eSIM业务办理。这一系列事件，无疑都释放出了eSIM业务即将在国内重启的强烈信号。据悉，目前中国联通已在天津、北京、河北等25个省市重启eSIM功能，并计划年内覆盖全国；中国移动正逐步开放全国范围eSIM业务支撑，已完成系统优化和资源准备；中国电信虽暂未重启eSIM业务，但业内人士透露其正在制定行业规范，预计年内将加入eSIM业务的行列。

　　2025年全球eSIM智能手机连接数将达10亿，国内手机eSIM有望在iPhone17首发双卡副卡功能。一旦新款iPhone国行版实现eSIM功能的全面支持，这将成为苹果在中国市场推动的又一项重要技术变革，也将对整个智能手机行业的发展方向产生深远影响。

　　可关注核心eSIM技术厂商$紫光国微(sz002049)$ 、$广和通(sz300638)$ 及$东信和平(sz002017)$ 等。

台积电将退出氮化镓业务 本土代工厂迎机遇窗口

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　　纳微半导体（Navitas）近日宣布，旗下650V元件产品在未来1到2年内将从现有供应商台积电逐步转由力积电代工。台积电表示，经过完整评估后，考量市场与长期业务策略，决定在未来2年内逐步退出氮化镓业务。台积电退出GaN业务短期内加剧供应链不确定性，但长期看是国产第三代半导体崛起的催化剂。若能把握2年过渡窗口，突破8英寸晶圆量产技术，中国有望在全球GaN市场重塑话语权。

　　另外，英诺赛科4日午后一度涨超11%。据公司发布的公告：持有公司流通股近三成的国际半导体巨头意法半导体(STM)在原禁售期届满当日，主动承诺未来12个月内不减持任何股份。英诺赛科长期深耕GaN功率器件领域，是全球首家实现8英寸氮化镓晶圆量产的IDM厂商。作为全球唯一覆盖15V-1200V全电压谱系的氮化镓功率半导体供应商，公司覆盖消费电子、数据中心、新能源车及工业电源等核心应用场景，有望受益各下游应用中GaN渗透带来的业绩增长。

　　氮化镓（GaN）作为第三代半导体材料，近年来已被广泛应用于高频、高功率器件以及光电芯片领域。国内技术自主性提升，可关注$三安光电(sh600703)$ 、$华润微(sh688396)$ 、$华灿光电(sz300323)$ 等。

【今日导读】

○成本低可及性高 细胞疗法治理肿瘤临床成功

○两大部门推出举措 破解数据流通交易效率低

○进一步深化改革 全面构建节水制度政策体系

【中证头条】

成本低可及性高 细胞疗法治理肿瘤临床成功

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据报道，华中科技大学同济医学院附属协和医院血液科团队日前实现用体内嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）疗法治疗多发性骨髓瘤的临床成功，取得血液肿瘤细胞疗法的新进展。这一新疗法采取体内制备CAR-T的模式，相比传统体外制备CAR-T疗法，可简化操作、降低成本，有望大幅提升细胞疗法的可及性。

点评：CAR-T是目前T细胞免疫疗法癌症治疗领域的“新宠”，被誉为肿瘤终极疗法。CAR-T疗法正处于从“个性化高价药”向“标准化普惠药”转型的关键期。权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化学药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗市场近年有望达到数千亿美元。

$冠昊生物(sz300238)$ 已与多家临床医学中心合作完成肿瘤生物治疗领域多个CAR-T细胞项目的孵化研究，建立了国际领先的CAR-T细胞制备技术体系、临床试验评估体系等。

$和元生物(sh688238)$ 专注于为细胞和基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究、药物靶点及药效研究等CRO服务。

【中证聚焦】

两部门推出举措 破解数据流通交易效率低

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据报道，为了破解数据流通交易效率不高的难题，国家数据局、国家市场监督管理总局首次推出数据流通交易便利化举措，发布数据流通交易合同示范文本，为有需要的经营主体提供参考。有关企业反馈，合同应用将大幅降低数据流通交易的协商成本，预计可提升30%的效率。下一步，将深入推进全国一体化数据市场建设，支持在北京、浙江、安徽等数据要素综合试验区落地一批示范文本应用场景，支持数据交易机构、行业龙头企业等优先将示范文本作为标准模板，进一步提高数据流通交易效率，促进数据价值释放。

点评：数据流通交易市场正处于政策驱动与技术突破的双重红利期。短期看，金融、医疗等高价值领域将主导增长；中长期，隐私计算、可信数据空间等技术将重构市场生态。在政策、技术与需求三力驱动下，数据流通交易市场规模2025年有望突破2000亿元，2030年迈向7000亿规模。突破权属界定、跨域互认及安全合规等瓶颈后，数据要素将在金融、工业、政务等领域释放深度价值，成为数字经济核心引擎。

◆A股公司中，$奥飞数据(sz300738)$ 为客户提供网络接入、数据同步、网络数据分析、网络入侵检测、网络安全防护、智能 DNS、数据存储和备份等专业服务。$易华录(sz300212)$ 提供公共数据授权运营及区域数据要素市场建设、企业数据资产化业务、行业数据空间建设及部委数据资产化服务。

◆国家数据局副局长陈荣辉表示，将持续加大公共数据资源登记力度，规范化开展公共数据授权运营。

【要闻精选】

○央行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见。

○国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年7月5日起，对原产于欧盟的进口相关白兰地征收反倾销税。

○据悉，多地即将出台完善生育支持体系若干政策，加快推动建设生育友好型社会。

○人民财讯7月6日电，财政部发布关于在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施的通知。采购人采购预算金额4500万元人民币以上的医疗器械时，确需采购进口产品的，应当排除欧盟企业（不包括在华欧资企业）参与。

○增值税发票数据显示，今年前5个月，高技术产业销售收入同比增长14.2%，明显快于全国总体增速；制造业企业销售收入同比增长4.2%。

○国务院国资委主任张玉卓在调研时表示，推动以超导材料为代表的新材料产业高质量发展。

○近日，市场监管总局（国家标准委）修订发布《智能家用电器的智能化技术 电冰箱的特殊要求》（GB/T 37877—2025）国家标准，将于2025年12月1日正式实施。

○市场监管总局表示，将加大北斗“短报文”系列国家标准实施力度，推动北斗产业高质量发展。

○民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。

○中国期货业协会最新统计数据显示，今年上半年全国期货市场成交量和成交额继续保持两位数增长。在具体商品品种上，贵金属继续成为期货市场最活跃的品种。

○工业和信息化部副部长单忠德表示，深入实施“人工智能+制造”行动，推动大模型在制造业重点行业落地部署，加快制造业全流程智能化升级。

○近日，我国多地出现持续高温，带动用电负荷快速增长。7月4日，全国用电负荷创出历史新高。

○《北京市加快推动“人工智能+医药健康”创新发展行动计划（2025-2027年）》正式印发。

【产经透视】

深化改革 将全面构建节水制度政策体系

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水利部总规划师吴文庆近日在国新办新闻发布会上表示，下一步，水利部将以进一步全面深化改革为动力，全面构建节水制度政策体系。具体来讲，在农业节水增效方面，建立健全科学灌溉制度、用水计量监测、农业水价政策、节水市场制度、节水技术及服务等5项制度体系；工业节水减排方面，建立健全定额管理、精准计量、循环利用、用水权交易、节水产业发展等5项制度体系；城镇节水降损方面，建立健全水预算管理、水价水资源税管理、合同节水管理、再生水利用管理、节水型社会管理等5项制度体系。

$大禹节水(sz300021)$ 在节水灌溉材料与工程、高标准农田建设方面处于行业领先地位。

$润农节水(bj830964)$ 专注节水灌溉材料与设备，提供一站式解决方案。

【公司动向】

○$国投中鲁(sh600962)$拟购买中国电子工程设计院股份有限公司100%股份。交易完成后，公司在原主营业务范围基础上增加产业化咨询、工艺设计、设备选型与组线、工程设计与建设、产线调试与运营以及数字工厂、智能工厂整体解决方案。公司股票7月7日复牌。

○$南京商旅(sh600250)$收到控股股东南京旅游集团通知，经南京市委深改委研究决定，拟以南京旅游集团为主体，推进南京旅游集团、南京市文化投资控股集团有限责任公司、南京体育产业集团有限责任公司的整合重组工作，打造南京市文旅体商综合开发运营主平台。

○7月7日至9日，2025空天信息大会暨中科星图生态发展大会将在合肥举行。$中科星图(sh688568)$将在本次大会上正式发布“一体两翼，构建中科星图战略新格局”的规划。此外，大会现场还将发布空天领域一系列创新成果，涵盖太空管理服务、低空规划、低空智联网、低空飞行管理、低空气象、空天信息云服务等等前沿方向，助力构建空天发展“新基建”。

○$邵阳液压(sz301079)$拟购买新承航锐100%股份，新承航锐主营金属锻铸件研发、生产和销售业务。公司股票7月7日复牌。

○$昊帆生物(sz301393)$拟1.6亿元购买杭州福斯特100%股权。杭州福斯特是一家专注于研发、生产和销售高级中间体、特色原料药并承接部分CDMO业务的企业。

○$汇得科技(sh603192)$拟定增募资不超过5.8亿元，用于聚氨酯新材料项目。

○$基蛋生物(sh603387)$拟约1.5亿元投建智能化生产研发基地。

○由$盛弘股份(sz300693)$与威胜能源联合打造的Coopesantos风电站储能系统正式投运，标志着公司在中美洲储能市场的重大突破。

○$宏盛华源(sh601096)$子公司预中标约11.27亿元南方电网项目。

○$航宇科技(sh688239)$与海外客户签署约4460万美元长期供货协议。

○$时代新材(sh600458)$二季度签订约27.11亿元风电叶片销售合同。

○$北京科锐(sz002350)$预中标约3.22亿元南方电网项目。

○$东方电气(sh600875)$旗下东方宏华近日与中东油田服务企业再签数台全新沙漠快移自动化钻机订单，总金额达数亿元。

○$华明装备(sz002270)$上调回购股份资金总额上限至2.5亿元。

○$芯动联科(sh688582)$上半年净利润同比预增144.46%—199.37%。

○$惠而浦(sh600983)$上半年净利润同比预增559%左右。

○$中信国安(sz000839)$ 7月7日起证券简称变更为“国安股份”，代码不变。

【资金观潮】

○7月4日沪深两市主力资金净流出321.43亿元。主力资金净流入前三的板块是软件开发、互联网服务和游戏，分别净流入22.82亿元、10.57亿元和10.41亿元。主力资金净流入前三的个股是沃尔核材、协鑫能科和数据港，净流入额分别为11.83亿元、5.32亿元和4.74亿元。

○$神州细胞(sh688520)$ 7月4日涨16.46%。龙虎榜数据显示，沪股通专用席位买入1.95亿元，同时卖出1.16亿元。四机构专用席位分别净买入2.43亿元、9914.88万元、8193.00万元和7374.40万元。一机构专用席位净卖出2.5亿元。

【新股申购】

○华电新能：申购代码730930，申购价格3.18元，发行市盈率15.28倍，公司主营风力发电，太阳能发电为主的新能源项目的开发，投资和运营。