近年来随着N型电池技术的发展以及降低单W硅耗方面的诉求,硅片厚度趋于薄片化;薄片化会带来组件封装环节碎片率的增加,因此需要更高单平克重的胶膜去更好的保护电池片。(EPE胶膜)
适用于双面双玻电池组件,进而可用于生产新型太阳能电池板。
目前,共挤型胶膜处于推广初期,其生产设备投资高出普通产品 30%,且具体性能有待实证,但这一技术已被视为光伏组件未来的发展趋势。EVA 胶膜虽然具有抗 PID 性能差的缺陷,但作为共挤型胶膜的组成部分之一,未来市场份额下滑幅度有限。
据中国光伏行业协会预测,2025 年透明 EVA 胶膜市场份额将压缩至60%左右。
EVA供给端:
自2018年起,国内已连续3年没有EVA产能投放,受疫情影响,原定2020年计划投产的EVA新增产能陆续延期,2021年预计全球有5家合计90万吨/年的EVA新增产能投产,EVA行业重新步入扩产周期。
其中EVA新增产能当中,具备大规模生产光伏级EVA的产能(巴塞尔管式+埃克森美孚釜式)约40万吨,但上面也分析了,生产出EVA到可以稳定的产出光伏级EVA至少还需要1-2年的时间,也就是低VA料爬坡时间,所以实际投放的光伏料产能比较有限。
因此今年几乎没有新增光伏级EVA产能投放,产量的增加主要来源于其他高端牌号转产,预计最大光伏EVA产量约为18.4万吨。
目前上市公司生产光伏级EVA中只有 :
东方盛虹:2021年5月12日,公司披露重组预案拟收购斯尔邦100%股权。斯尔邦是国内最大的光伏料供应商,EVA现有产能约为30万吨。
2021第一季度斯尔邦实现EVA销量9.79万吨,单价1.70万元/吨,收入16.65亿元,毛利率约为47.23%。随着公司注入盈利能力较强的EVA优质资产,预计将为公司带来较大的市值提升空间。
联泓新科:2020年公司EVA实现收入13.41亿元,占总收入的比重约为22.61%,公司EVA现有产能约为12.1万吨,为国内第二大光伏级EVA供应商。
公司募投项目"EVA装置管式尾技术升级改造项目",计划于2022年上半年建成投产,整体产能将至少增加1.8万吨,达到近14万吨,预计产量可达15-16万吨,其中光伏级EVA产量和占比将会大幅提高。
在目前含税2万元/吨的价格下,单吨净利约为7800元,价格每上涨2000元/吨,对应单吨净利增加约1680元。
从斯尔邦Q1可看出目前光伏EVA行业的景气度。看好Q4EVA继续涨价
安信预计联泓新科2021年-2023年的净利润分别为11.27亿元、14.22亿元、16.48亿元。市值500+ 可能有易方达进入的关系
而斯尔邦一季度利润已经达到10.2,东方盛虹现在市值1200+
所以个人认为在这个环节中东方盛虹眼下更便宜
EVA:东方盛虹、联泓新科
POE粒子: 国内目前有可能量产的只找到万华化学(不跌的白马有东西)
目前持仓有:东方盛虹 赛伍技术 上能电气
接下来想配置合盛硅业和福斯特,寻找这两天调整的机会, 万华化学其实我也很想买,想买的东西太多,钱太少~~